Rentabilité financière et moralité : Vice fund & ISR

Thèmes abordés

Rentabilité Ethique moralité finance ISR

Résumé du document

Mémoire de fin de maîtrise de science de gestion sur la rentabilité financière et l'éthique. Analyse comparative de fonds socialement responsables et de fonds vicieux sur le plan de la rentabilité financière.

« La vertu coûte parfois, mais elle rembourse toujours.» José Narosky

D'après la citation de l'écrivain argentin José Narosky nous pouvons légitimement se questionner sur le lien supposé entre finance et vertu. En effet, alors que le monde s'interroge sur la moralisation du capitalisme en général et de la finance en particulier, est-il vraiment possible de concilier les deux ?

La question centrale s'articule ainsi : en quoi la crise actuelle modifie t'elle le diptyque financier rentabilité-risque en un triptyque rentabilité-risque-morale ?

Extraits

[...] Rentabilité financière et moralité : Vice fund & ISR INTRODUCTION La vertu coûte parfois, mais elle rembourse toujours. José Narosky D'après la citation de l'écrivain argentin José Narosky nous pouvons légitimement se questionner sur le lien supposé entre finance et vertu. En effet, alors que le monde s'interroge sur la moralisation du capitalisme en général et de la finance en particulier, est-il vraiment possible de concilier les deux ? La question centrale s'articule ainsi : En quoi la crise actuelle modifie'elle le dytique financier rentabilité- risque en un tryptique rentabilité-risque-morale ? [...]

[...] À l'inverse, il pèse à long terme sur ce genre de titres, un risque sur leur rentabilité compte tenu de la moralisation et législation croissante en Europe. Cependant, il serait préjudiciable de ne pas tenir compte de cette citation de l'illustre économiste John Maynard Keynes : À long terme nous serons tous morts REFERENCES & REMERCIEMENTS Sites internets : - www.boursorama.com - www.morningstar.com - www.lejournaldesfinances.com - www.usamutuals.com - www.wikipedia.com - www.ethisphere.com - www.latribune.fr Bibliographie : - Bourse et gestion de portefeuille, Jacques Hamon - Analyse écoomique et historique des sociétés contemporaines, Marc Montoussé - Marchés financiers : gestion de portefeuille et des risques, Bertrand Jacquillat Nous tenons à remercier tout particulièrement notre tuteur et professeur au premier semestre, M. [...]

[...] De manière plus poussée, mais rejetée jusqu'à présent, nous pouvons citer la taxe Tobin. En effet, les devises internationales servent à la fois à régler les transactions monétaires et à la production et aux échanges commerciaux (importation, exportation, tourisme, investissement productif) et les transactions entre marchés financiers nationaux. L'offre et la demande de devise dépend donc à la loi des logiques productives et des logiques de placements financiers. Le poids respectif des unes et des autres dans l'évolution des taux de change est un problème difficile, que la mondialisation rend plus complexe, et qui suscite de vifs débats entre économistes. [...]

[...] Non d'après une analyse de chez Nomura : le changement climatique devrait affecter les économies et les marchés financiers en suscitant des chocs sur la croissance à long terme et en entrainant des changements dans les prix relatifs des biens consommateurs de carbone. Globalement le changement climatique causera probablement des pressions staglafionnistes. Pourtant le phénomène est assez récent, car il y a sept ans à peine la financière de Champlain avait l'intention de monter un fonds à thématique environnemental. Elle a mis 3 ans pour concrétiser ce projet faute d'investisseurs et d'un univers de valeurs suffisant. [...]

[...] Cette idée a été suggérée en 1972 par l'économiste James Tobin. Elle a depuis lors connu un certain engouement à tel point qu'elle a été évoquée au sein de la réunion du G7 d'Halifax en 1995. Malgré les dispositifs de régulation mis en place ces dernières années, l'expérience a montré que la prévention ne réussit pas toujours. En témoigne la crise des subprimes, où les risques systémiques et les menaces de crise systémique se sont accumulés : blocage des mécanismes de crédit interbancaire, panique des déposants de la banque Northern Rock au Royaume-Uni, chutes brutales des cours des bourses, faillite et fermeture de fonds d'investissement, situation de faillite de la banque Bear Stearns ainsi que de Lehman Brothers. [...]