Macroéconomie : le crédit, les banques et la monnaie

Thèmes abordés

monnaie, actifs financiers, crises des subprimes, crises financières, crédit, marchés financiers, banques commerciales, banques centrales, création monétaire, cours

Résumé du document

Subprimes : crédits immobiliers pour des Américains, avec des taux faibles, mais risques élevés.
250Mrds $ de pertes avec les subprimes, car les ménages ne peuvent plus payer -> les actifs perdent de leur valeur et la crise se répand à l'échelle mondiale.
Les pertes cumulées de 2008 à 2015 sont 20x supérieures à la perte initiale.

Extraits

[...] La FED a remonté le taux d'intérêt directeur, les banques ont suvi ( explosion bulle subprimes. Banque Centrale comme prêteur en dernier ressort Paniques bancaires : problème potentiel de liquidité des banques à court- terme. Dépôts de court-terme mais crédits de long-terme. Les prêts consentis ne sont pas liquides. Sources de faillite en chaîne: si rumeurs de faillite possible d'une banque, ruée des déposants pour fermer leurs comptes et récupérer des liquidités et épuisement des liquidités de la banque. Problème des anticipations auto-réalisatrices : anticiper la fermeture d'une banque peut entraîner effectivement sa faillite même si la banque est solvable, mais insuffisance de liquidités. [...]

[...] Mais en période de crise, le marché interbancaire est freiné par le manque de confiance. Placements des banques en actif avant la crise : titres de dettes publiques comme valeur refuge. Mais la crise de la dette souveraine a rendu incertain le remboursement de ce type d'actifs : Grèce. La transformation par les banques est leur raison d'être, mais les fragilise si tous les clients veulent retirer leur argent au même moment ( banques alors à court de liquidités. Les banques permettent le financement de l'économie, mais sont une source d'instabilité. [...]

[...] Lissage de la consommation : éviter pour les ménages d'être trop affectés par les fluctuations. Le crédit permet un transfert de la consommation vers le présent ( le taux d'intérêt que l'on paie à la banque est le prix que l'on paie pour ce transfert du futur vers le présent. Plus on décide de rapatrier de l'argent vers le présent, moins on pourra consommer dans le futur. Il faut trouver un équilibre en prenant en compte la frontière des possibilités de consommation liée au taux d'intérêt à payer. [...]

[...] - Dépôts à vue : compte chèque ( monnaie scripturale. Avantages des dépôts à vue : grande liquidité, possibilité de modifier les avoirs immédiatement et sans coûts de transaction. Inconvénients : sur un compte chèque, la monnaie ne rapporte aucun rendement en taux d'intérêt elle peut même se déprécier avec l'inflation. Titres : actifs financiers qui ne peuvent pas être directement utilisés pour acheter des biens, mais qui rapportent un taux d'intérêt positif. Plusieurs types de titres : - Actions : titres de propriété qui rémunèrent leur propriétaire sous forme de dividendes. [...]

[...] Point optimal E : consommer une partie dans le présent et une autre dans le futur. Si le taux d'intérêt est de on se retrouve au point G ( taux trop élevé : moins d'utilité. Prêter permet aussi de transférer de la consommation dans le futur. Si on consomme tout dans le présent, on ne consomme rien dans le futur : utilité faible. Il peut stocker sa richesse et consommer moins dans le présent pour en garder dans le futur. [...]