L’épargne : l’apport de la théorie économique

Résumé du document

Communément, l'épargne est considérée comme étant une partie du revenu qui, pendant une période donnée, n'est pas consacrée à la consommation. Au sens courant, épargner signifie faire des économies, mettre en réserve. L'épargne est la part du revenu net (c'est-à-dire après déduction de la fiscalité) qui n'est pas affectée aux dépenses de consommation. Cet argent est employé sous deux formes :
- soit d'épargne liquide, qui reste disponible sous forme liquide (espèces, compte courant) : on parle alors de thésaurisation ;
- soit d'épargne investie, affectée à des placements (dans des comptes, plans, titres) : voir compte d'épargne, plan d'épargne, valeur mobilière ou investissements (dans des moyens de production, l'immobilier, etc.).
Nous allons ici étudier l'apport de la théorie économique en ce qui concerne l'épargne, en faisant un tour d'horizon des différentes théories qui lui sont consacrées. Ainsi, nous commencerons par évoquer la théorie microéconomique liée à l'épargne, pour ensuite aborder d'autres analyses économiques, qui lient la théorie de l'épargne à la consommation et au revenu.

Extraits

[...] D'une façon générale, la propension marginale à consommer baisse à court terme pour se stabiliser à long terme. Brown : l'effet de cliquet Selon T.M. Brown, la consommation dépend du revenu actuel, mais également des habitudes de consommation passées. En cas de baisse de leur revenu, les ménages ont tendance à maintenir le niveau de vie qu'ils ont atteint en puisant d'abord dans leur épargne ou, à défaut, en s'endettant. La consommation ne se réduit que si la chute du revenu se prolonge. [...]

[...] Il n'est donc pas garanti que la volonté d'épargner de certains ne corresponde, chez d'autres, une volonté équivalente d'investir. Bien au contraire différents auteurs dont Dupont de Nemours soutiennent que le désir d'épargner peut- être socialement nuisible car il diminue les débouchés offerts à la production. Une telle objection est balayée par Smith qui s'appuyant sur un raisonnement plutôt confus, affirme que "ce qui est annuellement épargné est aussi régulièrement consommé que ce qui est annuellement dépensé". C'est sur une base plus cohérente que ses successeurs défendront cette thèse. [...]

[...] - les ménages épargnent et remboursent leurs dettes car leurs consommations au fur et à mesure progressent moins que leurs revenus. - le revenu ne progresse pratiquement plus, en tout cas beaucoup moins vite, mais les charges sont plus faibles et les ménages peuvent placer leurs économies. - avec la retraite, les ménages utilisent l'épargne accumulée au cours de la vie pour satisfaire une consommation devenue supérieure à des revenus en déclin. Pour conserver leur niveau de consommation antérieur, ils puisent dans leur épargne, parfois même ont tendance à céder des biens de leur patrimoine. [...]

[...] Les agents n'étant pas victime d'une illusion monétaire, ils ne s'intéressent qu'au pouvoir d'achat que représente le taux d'intérêt. L'épargne ne réduit donc pas la dépense globale puisqu'elle est utilisée pour financer l'investissement. Chez les classiques, l'épargne dépend donc du taux d'intérêt : elle reflète essentiellement un comportement de placement financier, le taux d'intérêt arbitre entre la consommation présente et l'épargne (qui représente des consommations futures). Selon les Keynésiens, les agents cherchent d'abord à satisfaire leurs besoins de consommation présente. [...]

[...] L'épargne est donc la partie du revenu qui n'est pas consommée. S = C = cY = Y Si la propension à consommer est de 0,8 et qu'en conséquence 80% du revenu est consommé du revenu est épargné. La propension marginale à épargner est simplement la complémentaire, par rapport à de la propension à consommer s = c S = sY Hayek : épargne volontaire et forcée Chez Hayek, l'insuffisance d'épargne est une cause de la crise. Ce dernier distingue deux types d'allongement de détour de production : celui provoqué par un accroissement de l'épargne "volontaire" et celui, qui, en l'absence d'un tel accroissement préalable résulte d'une création monétaire et ne peut se réaliser que moyennant une épargne "forcée". [...]