La demande de monnaie selon Keynes

Résumé du document

L'activité économique est marquée par l'incertitude que les agents ressentent au moment de prendre une décision. La détention de la monnaie par les agents va bien au-delà d'encaisses liées à la désynchronisation des dépenses et des recettes. On ne détient pas la monnaie uniquement pour faire face à ce décalage. Selon Keynes, les agents ont une préférence pour la liquidité qui est expliquée par trois motifs (...)

Extraits

[...] Nous verrons donc tout d'abord le motif de transaction ainsi que le motif de précaution, puis nous étudierons le motif de spéculation et enfin nous analyserons l'anticipation des agents. I. Le motif de transaction Selon Keynes, la détention de monnaie est une fonction croissante du revenu. Plus on va avoir un revenu élevé, plus on détiendra de monnaie. L'encaisse de transaction est donc fonction du revenu. La monnaie est détenue par les agents comme une encaisse disponible à tout moment pour effectuer une transaction (Ecole de Cambridge). La monnaie n'est donc plus qu'un moyen de paiement et un actif financier que l'on conserve pour lui- même. [...]

[...] Si on a une économie de monnaie, on peut faire des achats avantageux. On garde ainsi sous la forme monétaire une somme que l'on devra rendre car si on la garde sous une autre forme, on a peur de la perdre. Les encaisses de précaution sont moins nécessaires quand on a la sécurité sociale. III. Le motif de spéculation Il introduit l'idée que la monnaie est un actif financier. Les agents vont soit garder la monnaie dans leur portefeuille, soit la prêter en moyennant un intérêt. [...]

[...] Si le taux d'intérêt augmente alors les agents ne doivent pas acheter. Keynes considère que chaque individu va avoir un seuil de taux d'intérêt. Il va comparer le seuil avec le taux d'intérêt du marché. Si le taux d'intérêt est au dessus de leur seuil alors les agents vont anticiper une diminution du taux d'intérêt ils vont donc tout placer en titres. Si le taux d'intérêt est en dessous de leur seuil alors les agents vont anticiper une augmentation du taux d'intérêt. Ils vont alors préférer tout garder en monnaie. [...]