Cours sur les anticipations rationnelles

Résumé du document

Fiche d'économie sur les anticipations rationnelles. La théorie des anticipations rationnelles n'affirme pas que les agents ne commettent jamais d'erreurs de prévision car le manque d'information comme l'information imparfaite pèsent sur ce cycle, mais elles considèrent que des agents rationnels ne peuvent pas faire d'erreurs systématiques.

Extraits

[...] Ils n'hypothèquent pas pour autant toute intervention structurelle de l'Etat. La théorie des anticipations rationnelles se distingue donc à la fois des conceptions keynésiennes et des conceptions monétaristes. L'hypothèse d'anticipation rationnelle a été introduite dans de nombreux modèles néoclassiques qui cherchent à démontrer l'inefficacité de la politique monétaire et de la politique budgétaire. * illusion monétaire : lorsque les agents raisonnent en valeur nominale, sans tenir compte des variations futures du pouvoir d'achat, de la monnaie. Hypothèse incompatible avec la rationalité de l'agent. [...]

[...] Muth dès 1961 puis reprise par R. Lucas (prix Nobel en 1995) et Th. Sargent, elle considère que les agents économiques mobilisent en permanence et de la meilleure façon possible toute l'information disponible pour prendre des décisions sur la base de l'enseignement de la théorie néoclassique. Tout se passe donc comme s'ils connaissaient le modèle macro-économique complet déterminant la variable considérée, par ex le taux d'inflation (cf. plus bas). Les agents ne sont donc pas victimes d'illusion monétaire* (même à court terme), ils anticipent correctement les conséquences de toute efficacité à la politique économique discrétionnaire. [...]

[...] Les modèles stochastiques incorporent un terme aléatoire qui modifie les caractéristiques du cycle. Le cycle décrit par les nouveaux classiques combine dès lors deux cycles : un cycle généré par le caractère autorégressif du modèle (cycle endogène) et un cycle généré par le caractère aléatoire des fluctuations (cycle exogène). Pe t = Prix anticipé au temps t Espérance mathématique des prix pour la période t At-1 = ensemble d'information disponibles à t-1 Anticipations rétrospectives : Pe t = E(Pt-1, Pt-2, Pt-n) Anticipations prospectives : Pe t = E(Pt/A Ex : Les anticipations d'inflation Pet = E(Met , Ge t , We ) ( Pour prévoir le niveau des prix à l'instant t je doit anticiper la meilleure prévision possible compte tenue de l'information dont je dispose, il faut que je prévois la masse monétaire à l'instant t puis le niveau des dépenses publiques à l'instant t les salaires (Wet) (cf. [...]