L'accélérateur d'investissement

Résumé du document

Le principe de l'accélérateur intervient dans l'analyse de l'investissement, c'est-à-dire sur l'analyse du flux d'achat de biens d'équipement qui vient modifier le stock de capital productif déjà existant. En effet, l'entrepreneur investit non seulement parce qu'il dispose de moyens financiers, mais aussi parce qu'il anticipe une demande plus élevée. Ce principe repose sur les effets cycliques de cette articulation entre flux d'investissement et stock de capital...

Extraits

[...] Bibliographie Berniner Bernard, Simon Yves, Initiation à la macroéconomie, Dunod Combes Emmanuel, Précis d'Economie, PUF Montoussé Marc, Macroéconomie, Bréal Afin de mieux comprendre ce principe, l'économiste Albert Aftalion l'explique par la métaphore du poêle à charbon : pour augmenter rapidement la température d'une pièce, on tend à remplir le poêle à l'excès. Il fait alors trop chaud dans la pièce, le poêle n'est plus alimenté afin de relancer les fluctuations de la température. [...]

[...] On a donc : It = v (Dt - Dt-1) 4. Des hypothèses peu réalistes Ce modèle, dans lequel la demande est la variable motrice alors que l'investissement est la variable induite, n'est valable que si : - l'entreprise ne dispose pas de stocks - l'entreprise considère que la hausse de la demande a un caractère suffisamment permanent - l'entreprise répond à une hausse de la demande par une hausse de la production et non une hausse des prix - il existe un plein-emploi du facteur K - l'offre des biens d'équipement est parfaitement élastique - l'entreprise peut financer ses achats d'équipement sur ses fonds propres ou par un emprunt. [...]

[...] Ce principe repose sur les effets cycliques de cette articulation entre flux d'investissement et stock de capital. I. Le principe de l'accélérateur : une hausse de la demande entraîne une hausse plus fort de l'investissement L'accélérateur est un outil d'analyse économique qui décrit l'effet d'amplification de la fluctuation de la demande de biens de consommation sur l'investissement Le rôle de l'anticipation Le principe d'accélération permet de modéliser les fluctuations de l'investissement par l'analyse des anticipations : c'est en effet le niveau anticipé de la demande et non le niveau observé qui détermine pour les entrepreneurs leur niveau d'investissement. [...]

[...] Ainsi, ils anticipent une hausse de la demande pour être en mesure de mieux y répondre Le lien entre demande et investissement Le principe d'accélérateur, formulé par J.M. Clark en 1917, considère la demande de biens de consommation comme le déterminant principal de l'investissement, après les taux d'intérêts. En tant que source de la variation du stock de capital ΔK, l'investissement I de la firme dépend de la modification de la demande ΔD , et non du niveau de la demande. [...]

[...] Comme 0 α l'effet d'accélération est atténué. Puisqu'on a vu précédemment que Kt = vYt , on a : It = α t - K t = α t - vY t = αv t - Y t où αv est l'accélérateur flexible, correspondant au coefficient de capital multiplié par la fraction de capital qui sera investie. Conclusion L'accélérateur flexible s'est révélé avoir un pouvoir explicatif plus satisfaisant que le premier modèle développé par Clark : en période de relance économique, les entreprises répondent en premier lieu à la hausse de la demande par l'utilisation de leurs réserves de capacité. [...]