Dérives du capitalisme financier - Michel Aglietta et Antoine Rebérioux (2004)

Thèmes abordés

Dérives du capitalisme financier, Michel Aglietta, Antoine Rebérioux (2004), contrôle des marchés, finance de marché, actionnariat, produits financiers, acquisitions par échange de titres, économie américaine, TIC technologies de l'information et de la communication

Résumé du document

Michel Aglietta est un grand économiste et professeur français. Parmi ses nombreuses fonctions, il est actuellement professeur au sein de HEC et fut membre du Cercle des économistes. C'est l'un des fondateurs en 1976 de l'école de la régulation. Il a étudié les relations entre les structures des systèmes financiers et la croissance économique et insiste notamment sur la nécessité de renforcer le contrôle des marchés et de conduire des politiques contra-cycliques plus actives. Antoine Reberioux est quant à lui maître de conférences à l'université Paris Ouest Nanterre La Défense. Ses recherches portent sur la gouvernance d'entreprise, la théorie de la firme et la gestion de l'emploi.

Extraits

[...] La cotation a permis à des jeunes entreprises ne qui n'avaient pas les revenus nécessaires pour financer leur développement de récolter des fonds et d'atteindre le plus rapidement possible une taille conséquente sur les marchés. Les firmes ont donc favorisé leur croissance par l'absorption d'entités concurrentes et/ou complémentaires. Plutôt que de financer leurs opérations de croissance externe grâce à des prêts ou à l'autofinancement souvent insuffisant les sociétés nouvellement cotées ont utilisé leurs propres titres comme monnaie d'échange (OPE). De plus l'efficacité d'un marché dépend en priorité de sa capacité à traiter de l'information (confrontations des offres et des demandes). [...]

[...] L'EVA va donc aider les dirigeants à agir dans l'intérêt des actionnaires et les actionnaires à investir. Cependant peu d'entreprises l'utilisent en raison de ses difficultés de son application concrète. II. La dynamique actuelle est-elle poussée par des mutations technologiques liées aux TIC ? Entre 1992 et 2000, l'économie américaine connait un taux de croissance moyen de et un accroissement de la productivité horaire qui sont accompagnés d'une diffusion massive des TIC (biens produits par les filières de l'informatique, de l'électronique, et des télécommunications). [...]

[...] Dérives du capitalisme financier - Michel Aglietta et Antoine Rebérioux (2004) Michel Aglietta est un grand économiste et professeur français. Parmi ses nombreuses fonctions, il est actuellement professeur au sein de HEC et fut membre du Cercle des économistes. C'est l'un des fondateurs en 1976 de l'école de la régulation. Il a étudié les relations entre les structures des systèmes financiers et la croissance économique et insiste notamment sur la nécessité de renforcer le contrôle des marchés et de conduire des politiques contra-cycliques plus actives. [...]

[...] Elles expliqueraient un tiers de la croissance en 2003. Elles peuvent donc être regardées comme un facteur essentiel de la recomposition du capitalisme actuel et ce d'autant plus qu'elles représentent des caractéristiques particulières en termes de structuration des marchés et de rapports de production. III. L'articulation des deux processus financiers et technologiques Le croisement de la finance de marchés et de la diffusion des TIC ont permis d'enrichir le capitalisme financier d'une part (faisant naitre la nouvelle économie) et d'autre part ces deux domaines se sont mutuellement renforcés. [...]

[...] Suite à ces nouvelles lois, les actionnaires utilisent des moyens juridiques pour contrôler la direction des entreprises. Cela passe notamment par des propositions soumises et votées aux assemblées générales qui concernent particulièrement la composition et le fonctionnement du conseil d'administration. Cela va amener la présence d'administrateurs indépendants. Une nouvelle conception de la responsabilité de la firme et de ses dirigeants qualifiés de valeur actionnariale ou souveraineté actionnariale se diffuse aux États-Unis puis en Europe grâce à un ensemble de chartes. [...]