Inflation : retour aux années 70 ou simple régime transitoire ?

Thèmes abordés

inflation, années 70, IPC Indice des Prix à la Consonmmation, guerre en Ukraine, Russie, chocs d'offre, politiques monétaires, Olivier Blanchard

Résumé du document

L'inflation est un phénomène macroéconomique qui se caractérise par une hausse générale et persistante des prix. Elle est mesurée par un indicateur synthétique, l'indice des prix à la consommation (IPC), qui compare les prix d'un panier de biens et services à un moment donné à ceux du même panier à une date antérieure. L'inflation a un impact significatif sur l'économie qui peut être négatif sur les ménages, les entreprises et l'économie dans son ensemble. Concernant les ménages, l'inflation peut entraîner une diminution du pouvoir d'achat, pour les entreprises, elle peut entraîner une hausse des coûts de production et enfin, pour l'économie dans son ensemble, une instabilité économique.

Extraits

[...] Inflation actuelle vs celle des années 1970 Dans cette partie nous allons comparer la situation des années 1970 avec l'inflation que nous connaissons actuellement. Dans les deux cas, les chocs d'offre sont principalement liés à la hausse des prix des matières premières. Dès le début de la décennie 70, la hausse des prix du pétrole a été le principal facteur de choc d'offre. En 1973, le prix du pétrole brut a quadruplé en quelques mois, en raison de la guerre du Kippour entre Israël et les pays arabes, entrainant une réaction en chaine des pays de l'OPEP. [...]

[...] Notre étude tentera donc de déterminer si la période d'inflation actuelle est un retour plus de cinquante ans en arrière ou si celle-ci n'est qu'un régime transitoire. Pour cela nous allons dérouler un plan en trois parties, en nous concentrant tout d'abord sur l'analyse des facteurs qui ont contribué à l'inflation actuelle. Par la suite, nous comparerons l'inflation actuelle à celle des années 1970. Enfin, nous nous pencherons sur les perspectives de l'inflation. Nous discuterons notamment de la possibilité d'un retour 50 ans en arrière ou d'un régime transitoire afin d'apporter une réponse nuancée à la problématique. [...]

[...] Dans les années 1970, les politiques économiques expansionnistes ont été plus marquées que dans le cas de l'inflation actuelle. Les banques centrales ont réduit les taux d'intérêt de manière significative. Les gouvernements ont également mis en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes importantes, notamment des augmentations des dépenses publiques. Dans le cas de l'inflation actuelle, les banques centrales ont réduit les taux d'intérêt, mais de manière moins importante que 50 ans auparavant. De même, les gouvernements ont également mis en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes, mais de manière moins importante. [...]

[...] La hausse des prix de l'énergie devient durable puisque les pays exportateurs vont tout faire pour garder un niveau de prix assez haut en jouant sur la production par exemple. En guise d'espoir il convient d'évoquer que depuis septembre 2023 l'inflation tend à baisser dans les pays occidentaux, pouvant traduire une efficacité des mesures prises par les institutions, et qu'en réalité cette période d'inflation ne serait qu'un régime transitoire. Si cette baisse se poursuit nous pourrions assister à une baisse des taux en 204 comme le suggère Jerome Powell. Sources : https://www.economie.gouv.fr/facileco/chocs-petroliers# [HYPERLINK: https://www.economie.gouv.fr/facileco/chocs-petroliers] https://blog-gestion-patrimoine.cfpb.fr/inflation-phenomene-transitoire-ou-durable/ https://www.bfmtv.com/economie/economie-social/france/crise-des-annees-1970-quand-la-france-faisait-face-a-une-inflation-galopante_AV-202204020213.html#:~:text=Certes%20soutenue%20en%20partie%20par,7%25%20l'ann%C3%A9e%20suivante [HYPERLINK: https://www.bfmtv.com/economie/economie-social/france/crise-des-annees-1970-quand-la-france-faisait-face-a-une-inflation-galopante_AV-202204020213.html]. Bertein et Milza, histoire du XXè siècle. [...]

[...] Les similitudes entre l'inflation actuelle et l'inflation des années 1970 sont préoccupantes. Dans les deux cas, l'inflation est due à une combinaison de chocs d'offre et de politiques économiques expansionnistes. Cependant, il existe également des différences importantes entre les deux périodes, qui peuvent donner de l'espoir pour éviter une nouvelle période de stagflation. Les perspectives de l'inflation dépendront de l'évolution de la situation économique mondiale, notamment de la guerre en Ukraine et des politiques économiques des banques centrales. Si la guerre en Ukraine se termine rapidement et que l'économie mondiale se stabilise, il est probable que l'inflation se résorbera à mesure que les chocs d'offre se dissipent. [...]