Les sources de la création monétaire

Résumé du document

On va examiner comment la monnaie est créée et à quelle occasion. On va partir d'un modèle simple (ou il n'y a que 3 acteurs) et on en rajoutera au fur et à mesure. On se demandera alors comment apparaît la masse monétaire. On a mentionné que la monnaie avait la caractéristique de créance/dette. Il donne un droit. On va y voir un peu plus clair.

Nous allons raisonner que sur M1 : la monnaie au sens strict qui est à l'origine de la croissance finale de M3 et que le processus de création se passe au niveau de M1. On ne parlera que des dépôts à vue, les comptes courants/chèque.
Supposons que l'entreprise veut produire et qu'il faut qu'elle embauche. Pour cela, il faut qu'elle paye des salaires pour pouvoir produire. Le problème, c'est qu'elle n'a rien dans sa caisse et ne peut donc rien apporter aux salariés. Elle va voir son banquier, lui dit « j'ai un projet de production et il faudrait que tu me prêtes de l'argent pour payer mes salariés ». Le banquier est d'accord : on suppose que l'entreprise demande et obtient un crédit de 1 500€.

Extraits

[...] Il en reste donc plus que 500 ( Les créances de 1000 détenus par la banque n'ont que donné lieu à la création de 500 de monnaie. L'opération de change n'explique que 500 : il n'y en a que 500 qui ont été transformé en monnaie nationale. Les autres sont que des emprunts que la banque a faits sur l'étranger. Ceux-ci n'ont pas été utilisés pour créer de la monnaie (500 = créance NET sur l'étranger : 1000-500 = 500). Ces 1000€ peuvent donner naissance à la création monétaire. Le problème, c'est qu'on a trop de contrepartie. [...]

[...] C'est par ce mécanisme que la banque centrale a pu convertir le DAV du ménage en billets. ( Le taux de réserve obligatoire = 10% = r ( La banque commerciale détient 1300 de DAV. Si le taux de réserve obligatoire est de elle a donc l'obligation de déposer sur un compte qu'elle va ouvrir à la banque centrale une somme qui représente 10% du DAV = 130. Il faut qu'elle trouve cet argent. Il n'y a pas d'autre banque commerciale et elle va donc s'adresser à la banque centrale pour obtenir un prêt. [...]

[...] Cette monnaie 500) est une dette de la banque, car elle accorde un crédit à l'entreprise. C'est une créance pour la banque sur l'entreprise à l'actif (1.). ( Au départ, il n'y avait rien mais cette décision d'accorder un crédit a fait naître de la monnaie. C'est une première source de création monétaire. Elle s'est faite à partir de rien : c'est une création ex nihilo. La banque a le pouvoir de créer de la monnaie à travers son crédit. [...]

[...] C'est ce qu'on appelle les réserves obligatoires. Ces réserves obligatoires peuvent être financées par des opérations de refinancement et c'est aussi considéré comme une fuite. ( Explications ( Le ménage choisit de conserver la monnaie en monnaie bancaire (en DAV) ou en monnaie fiduciaire/centrale (billets En général, on possède les deux. Cette possibilité nous conduit à demander à notre banque une conversion d'une partie de notre DAV en billets de banque centrale. Et la banque a l'obligation de fournir ces billets retrait) Le fait que la banque fournit les billets constitue une fuite (le DAV donc une partie de monnaie bancaire disparait au profit de billets). [...]

[...] Il n'y a pas de problème Elle n'a pas sur son compte de la monnaie suffisante. Elle peut s'adresser à une autre banque commerciale qui elle aurait suffisamment de monnaie sur son compte qui va lui prêter la monnaie centrale qu'elle recherche. Cela se passe quasiment tout le temps Elle peut emprunter cette monnaie centrale à la banque centrale elle- même, dans le cadre d'une opération de refinancement. ( Les banques ne faisant plus confiance les unes les autres, certaines de ces banques n'ont pas eu assez de monnaie centrale. [...]