L'offre de monnaie exogène et endogène

Thèmes abordés

Offre de monnaie exogène, offre de monnaie endogène, courbe de Phillips, règle monétaire, inflation, relance de l'économie, neutralité de la monnaie, John Locke, création monétaire, théorie du diviseur de crédit, théorie du multiplicateur de crédit

Résumé du document

La théorie monétaire préfère parler de controverse (ensemble de débats) sur l'origine de la théorie de l'offre de monnaie. C'est en Angleterre à la fin du 18e, début 19e siècle, notamment entre 1797-1944 que correspondent des lois bancaires. L'origine de la théorie de l'offre de monnaie s'explique par un ensemble de débats, une controverse sur le rôle monétaire du métal, de l'or. En effet, le 3 mai 1797, l'Angleterre décide à travers la "Bank restriction Act" de suspendre la convertibilité en or de la monnaie. La monnaie anglaise devenait une monnaie non convertible en métal précieux, en or. La convertibilité, c'est l'échange qui est illimité et à un prix fixe entre la monnaie et l'or.

Une question se pose alors : une telle décision serait-elle responsable de la crise que traverse l'Angleterre à cette période ? Il s'agissait d'une crise monétaire, d'une crise qui se traduisait à l'époque par de l'inflation voire même de l'hyperinflation (taux d'inflation très élevé) qui poussait les autorités à l'évaluer d'une manière hebdomadaire. Le taux était tellement élevé qu'il était calculé sur les périodes très courtes, par semaine. Cette inflation est la conséquence de cette crise monétaire et financière. Cette inflation correspond à une dégradation de la valeur de la monnaie lorsque les prix augmentent lorsqu'il y a inflation.

Extraits

[...] Il veut montrer le rôle transactionnel de la monnaie. Les produit s'échanges contre les produits parce que la monnaie reçus est dépensé immédiatement à condition d'avoir une situation d'équilibre sur le marché de la monnaie. Si Mo=Md les conditions de validité de Say remplis. Il va donc très loin et cherche à démontrer l'existence e l'équilibre sur le marché de la monnaie en démontrant que la monnaie n'est pas demandée pour elle-même. Et ce avant même les écris de keynes, il ne peut y avoir de préférence pour la liquidité. [...]

[...] Pour eux l'inflation s'explique différemment, l'inflation n'a que des causes non monétaires, non liés aux modalités de missions de la monnaie, elle n'a que des causes réelles (guerre, période d'instabilité politique, → perturbation agricole, dislocation des échanges commerciaux, blocus qui connaîtra l'Angleterre). → deux visions différentes en réponse à cette question. RICARDO explique l'inflation par la monnaie, par les émissions excessives de monnaie devenue inconvertible. C'est une explication monétaire de l'origine de l'inflation. Alors que les anti-bullionistes en l'occurrence TOOKE, et FULLARTON expliquent l'inflation par des causes réelles. Mais les explications des causes réelles peuvent etre très nombreuses : une pression sur la demande, une perte de productivité, ce sont des explications réelles des causes de l'inflation. [...]

[...] Tout dérapage dans la masse monétaire est source d'inflation. I – Les fondements de la théorie de l'offre de monnaie exogène Nous sommes à la recherche de fondements, comment construire cette théorie de l'offre de monnaie exogène. Le fondement de cette théorie dépend du système monétaire et financier en place, lorsque ce système évolue les fondements de la théorie exogène ont tendance à évoluer, c'est la raison pour laquelle il est très important d'expliquer ces fondements à l'origine c'est à dire à l'époque de l'apparition de cette controverse. [...]

[...] Il y a un pouvoir différent entre la monnaie banque centrale et la monnaie des banques. Pour faire un crédit il faut que la banque puisse posséder une partie de la banque centrale, la banquière a besoin d'immobiliser des sommes d'argents – La théorie du multiplicateur du crédit Le multiplicateur du crédit est un concept, un outil utilisé par les banques qui est analytique, pour analyser quantitativement la création monétaire dans un système monétaire. L'objectif est d'argumenter en faveur de la théorie de monnaie exogène, contrôler la masse monétaire qui justifie d'avoir la stabilisation dans un système centralisé, monopolisé, hiérarchisé. [...]

[...] Distinction entre la monnaie banque centrale = B la base monétaire, et entre M la quantité de monnaie en circulation B [...]