Cours de macroéconomie relatif à la banque et au système financier

Résumé du document

Notion de patrimoine = Ne pas confondre avec épargne. L'épargne fait référence à la notion de flux, au cours d'une année on compare le revenu et l'épargne dégagée. En accumulant année après année l'épargne, on constitue un stock d'épargne appelé patrimoine. : C'est la somme des flux d'épargne accumulée au cours du temps (...)

Extraits

[...] Le plus souvent les entreprises investissent plus qu'elles épargnent, tandis que les ménages sont dans la situation inverse. Elles investissent moins et donc disposent d'un reliquat d'épargne. I = E I > E il faut emprunter, l'agent est alors dit en besoin de financement, il va emprunter la différence. L'investissement est une dépense en capital financé par l'épargne. I [...]

[...] articulation directe entre une activité financière et une activité réelle. Certains agents économiques dépensent plus que leurs revenus, ils doivent donc dans ce cas collecter des ressources, soit par l'émission de titres, soit par le recours au crédit. Ces titres sont de différentes natures, traditionnellement, on les décompose en deux grandes catégories : titres de créance (d'emprunt) titres de propriété (actions) L'entreprise, qui émet une action, n'émet pas une dette, car elle n'est pas remboursable. A l'inverse, les titres de créance sont remboursables Ils ont une échéance donnée. [...]

[...] Un titre primaire est une reconnaissance de dette, cela n'a rien à voir avec une marché primaire ou secondaire en finances. (Marché primaire = émission de titres ; Marché secondaire = négociation de titres = bourse.) Ces titres primaires qui représentent un endettement seront inscrits au passif de l'agent qui a émis le titre (agent déficitaire). Ces titres s'analysent comme une ressource pour l'emprunteur Les titres primaires vont être cédés à l'agent économique qui accepte de financer l'agent en déficit (qui accepte de lui prêter) en échange des titres primaires, l'agent qui finance cède des fonds. [...]

[...] Les banques ont été obligées de s'adapter pour capter les ressources là ou elles se trouvaient = sur le marché la valeur de leur passif se modifie en fonction du marché. Risques supplémentaires pour les banques. Deuxième forme de l'intermédiation de bilan = l'intermédiation de titres. Elle correspond essentiellement à l'activité d'autres IF (OPCVM et sociétés d'assurances) Ces intermédiaires collectent en effet leurs ressources en émettant des titres. Ces ressources collectées sont placées sur les marchés financiers. Intermédiation de bilan, car elle se lit au sein du bilan, mais aussi intermédiation de titres. Ce phénomène général est appelé mobiliérisation car le support est un titre. [...]

[...] Les titres secondaires doivent donc être des actifs à court terme et des actifs liquides, sans risque et rémunérés. Les titres primaires achetés par les intermédiaires doivent être des titres sûrs et remboursés à l'échéance par les ANF [...]