Comment résoudre le problème de la dette des pays en développement ?

Résumé du document

Introduction :

Le pb de la dette des PED n'est pas nouveau (cf. les obligations russes). Mais il se pose avec une acuité particulière ces 20 dernières années avec l'explosion de la dette. Ratio dette/PIB des PPTE

1970 : 22% 1980 : 32% 1990 : 88 % 2000 : 100,3%

Toutefois, il ne se pose pas de la même façon pour tous les pays en développement. La dette a en effet encore accentué les différences au sein du tiers monde. D'un côté nous avons des pays émergents qui ont intégré le système financier international :les crises de la dette y ont pour origine un emballement spéculatif dont la sortie peut être brutal mais qui ne remettent pas en cause la capacité de ces pays à financer leur développement . De l'autre, nous avons des pays plus pauvres dont l'endettement sans être énorme en valeur absolue demeure un véritable fardeau compte tenu de leur stagnation économique.

Nous verrons que pour le premier groupe de pays, depuis la fin des années 80 les solutions négociées avec le soutien des IFI se sont révélées efficaces. Mais que pour le second groupe, de mesures plus radicales doivent être envisagées.

Extraits

[...] a inspiré de multiples mesures pour rendre le fardeau plus supportable pour les débiteurs et limiter les risques pour les créanciers Les acteurs des négociations Club de Paris, de Londres, IFI Les solutions négociées Aménagements et rééchelonnements de la dette dans un premier temps : le plan Baker (1985) s'accroche ainsi à l'idée que la dette sera intégralement remboursée Mais ce mythe s'effondre peu à peu et les créanciers eux mêmes en tirent les conséquences : - les banques US à la suite de Citicorp provisionnent leurs créances douteuses - elles revendent aussi avec une décote importante leurs créances Dans un second temps on s'engage donc dans la voie d'une réduction de la dette. Plan Brady (1987) : échange dette contre titres Depuis le système financier semble moins menacé. Mais les accords de restructuration de la dette se sont multipliés ce qui témoigne d'un échec relatif. Le coût de ces accords est de plus important pour les IFI. D'où la proposition d'Anne Krueger d'une mise en faillite des Etats. [...]

[...] Mais que pour le second groupe, de mesures plus radicales doivent être envisagées. Les solutions traditionnelles ont permis de surmonter les crises de la dette des PED La crise d'endettement du tiers-monde Origine de l'endettement : Se procurer du K = clé du développement conception majoritaire après guerre Le recyclage des pétrodollars (suite choc de 1973)-> endettement massif Pol monétaire restrictive aux US hausse des Ti Désinflation (notamment cours matières Stagnation PIB (une décennie perdue) ->effet boule de neige de la dette (d'autant qu'elle est souvent à taux varible) Eclatement des crises Crises de la dette interviennent au moment d'une crise de BP favorisés par une sortie de capitaux En 1982 : le Mexique fait défaut Son service de la dette représentait 100% de ses recettes d'exportations Banques occidentales et système financier menacé (créances latino- américaines fois le capital des 9 plus grandes banques US) Les crises asiatique et argentine (2001) ont montré que ce genre de crises n'appartiennent pas au passé en raison des bulles spéculatives : insuffisante sélection des risques par les banques. [...]

[...] - mais l'APD n'augmente pas, sans compter qu' une partie des annulations de dette sont comprises dans l'APD - l'annulation de la dette pourrait donc être un cadeau empoisonné dans la mesure où elle n'offre aucune solution de financement pour les PED dans l'avenir Conclusion : élargir l'approche : les PED n'ont pas qu'un pb de dette mais un pb de financement de leur développement. Bibliographie : - La dette des tiers-mondes Marc Raffinot, Repères La découverte - Monterey : comment financer le Sud ? in Alternatives Economiques, avril 2002. Notamment l'interview de Jean-Michel Severino, directeur de l'AFD sur le débat dons /dette - Les sites web du FMI et de la BM, principales sources d'information. [...]

[...] Pour l'annulation de la dette : CADTM, réseaux cathos et anti- mondialistes : la dette jugée illégale à Porto Alegre. Critiques de ces propositions : ce n'est pas juste pour les pays peu endettés ou ayant honorés leurs créances Surtout, l'annulation de la dette pourrait être un cadeau empoisonné sachant que : - Plus qu'un grand élan de générosité, elle entérine d'abord un état de fait : arrêt des remboursements par les PED - elle a pour contrepartie implicite l'arrêt de nouveaux prêts de la part des créanciers échaudés - le lien est même direct en ce qui concerne les prêts de la BM puisque le recouvrement des anciens prêts permettait de financer en partie les nouveaux - dès lors comment financer les PED ? [...]

[...] Conférence de Questions Internationales Exposé - Simon LORY Introduction : Le pb de la dette des PED n'est pas nouveau (cf. les obligations russes). Mais il se pose avec une acuité particulière ces 20 dernières années avec l'explosion de la dette. Ratio dette/PIB des PPTE 1970 : : : : 100,3% Toutefois, il ne se pose pas de la même façon pour tous les pays en développement. La dette a en effet encore accentué les différences au sein du tiers monde. [...]