L'Europe et la contrainte de l'intégration monétaire et budgétaire

Résumé du document

La politique monétaire est l'ensemble des mesures affectant la quantité et le prix de la monnaie. Ces mesures sont destinées à agir sur les conditions du financement de l'économie et sur la stabilité de la valeur de la monnaie (...)

Extraits

[...] Selon Milton Friedman Le taux d'intérêt doit traduire la confrontation des offres et des demandes de capitaux et cesser d'être manipulé comme instrument de politique économique. Selon Robert Lucas, c'est encore plus simple : la politique monétaire comme d'ailleurs toutes les politiques économiques prévisibles, ne peut pas être efficace parce que les agents économiques sont capables de l'anticiper et donc de corriger à l'avance ses effets. Le passage à l'Union Économique et Monétaire(UEM) et au Système Européen de Banque Centrale (SEBC). [...]

[...] Il s'agit: de modifier les conditions générales de l'activité économique: réglementation des marchés politique de la concurrence, réforme du marché du travail, réforme du marché des capitaux De soutenir des activités susceptibles d'accroitre l'efficacité de la production: aménagement du territoire, amélioration des infrastructures de communication, aides à l'innovation technologique, effort dans l'éducation et la formation. III) Exemples de politiques III-1) La Politique monétaire Définition et contrôle La politique monétaire est l'ensemble des mesures affectant la quantité et le prix de la monnaie. [...]

[...] Ainsi, plus de 90% des dépenses doivent être reconduites d'un budget sur l'autre. De plus, les effets de la fiscalité directe sur l'activité économique sont décalés dans le temps. - La critique majeure est constituée par le problème du financement des dépenses publiques. Ce financement s'effectue par l'imposition ou l'endettement et correspond en fait à une substitution des dépenses publiques aux dépenses privées. Il peut réduire dans une certaine mesure l'effet multiplicateur. Conclusion Dans le cadre de l'UEM, la politique budgétaire des pays de la zone euro est fortement contrainte et cela correspond à un choix théorique : l'idée que les politiques budgétaires sont généralement inefficaces ou qu'elles s'accompagnent d'effets pervers (inflation, effet d'éviction de la dépense privée, endettement excessif . [...]

[...] La politique budgétaire ne doit pas être confondue avec la politique fiscale dont l'objectif est soit d'inciter ou décourager tel ou tel comportement, soit de modifier la répartition des revenus. La politique budgétaire a pour objectif d'adapter le solde du budget à la situation conjoncturelle. Cela suppose que l'État dispose de marges de manœuvre suffisantes dans ce domaine. D'inspiration keynésienne, la politique budgétaire fonctionne comme un accélérateur ou au contraire un frein pour l'activité économique. Le budget de l'État exerce un effet de stabilisation automatique par rapport aux mouvements conjoncturels d'expansion ou de récession, sans action délibérée du gouvernement. [...]

[...] Les modalités de mise en œuvre de la politique monétaire Elles sont variées. La Banque centrale peut intervenir directement sur le marché monétaire (open market) en offrant ou en demandant des capitaux (ce qui agit directement sur le taux d'intérêt). Explication : Si la Banque centrale met en vente des titres sur le marché monétaire, elle « pompe » des liquidités sur le marché, ces liquidités deviennent donc plus rares et, forcément, plus chères, ce qui signifie que le taux d'intérêt s'élève. [...]