Les stabilisateurs automatiques (2009)

Résumé du document

Dans les sociétés occidentales, où les pays ont abandonné leur politique monétaire au profit des banques centrales (BCE dans la zone euro, FED aux États-Unis), la régulation de l'activité nationale est désormais dévolue à la politique budgétaire. Les politiques budgétaires discrétionnaires, qui peuvent aussi avoir pour ambition de stabiliser l'économie, posent des problèmes en raison de la difficulté du diagnostic conjoncturel, des délais de mise en place des politiques et de l'irréversibilité des mesures. Les impulsions discrétionnaires semblent donc inappropriées pour contrer des évènements conjoncturels et ne devraient participer qu'aux changements structurels de l'économie. Dans ce cadre, les stabilisateurs automatiques ont gagné de l'importance dans le débat public puisque, d'après le consensus actuel, la régulation conjoncturelle de l'économie française reposerait pour l'essentiel sur ces stabilisateurs automatiques.
Que sont donc ces stabilisateurs automatiques, leurs mécanismes, leur rôle, leurs résultats et leurs aspects positifs et négatifs ?

Extraits

[...] Les politiques budgétaires discrétionnaires, qui peuvent aussi avoir pour ambition de stabiliser l'économie, posent des problèmes en raison de la difficulté du diagnostic conjoncturel, des délais de mise en place des politiques et de l'irréversibilité des mesures. Les impulsions discrétionnaires semblent donc inappropriées pour contrer des évènements conjoncturels et ne devraient participer qu'aux changements structurels de l'économie. Dans ce cadre, les stabilisateurs automatiques ont gagné de l'importance dans le débat public puisque, d'après le consensus actuel, la régulation conjoncturelle de l'économie française reposerait pour l'essentiel sur ces stabilisateurs automatiques. Que sont donc ces stabilisateurs automatiques, leurs mécanismes, leur rôle, leurs résultats et leurs aspects positifs et négatifs ? [...]

[...] C'est le mécanisme de Tax and spend par lequel la hausse d'impôts sert à dépenser plus et pas à réduire les déficits. Cela peut aussi entraîner à la hausse les taux d'intérêt et exiger un relèvement des impôts pour financer le service de la dette. Et créer un risque de récession durable et de déficit permanent pour les petits pays très ouverts sur l'extérieur car leurs déficits sont très sensibles à la conjoncture même si leurs stabilisateurs sont élevés. Comment favoriser leur efficacité? [...]

[...] Résultats L'effet des stabilisateurs automatiques est relativement difficile à évaluer,et beaucoup de résultats semblent se contredire. Ainsi,d'après l'économiste Brunina, la France, grâce à une charge fiscale élevée, se retrouverait au premier rang des grands pays européens en termes de capacité de stabilisation après un choc de consommation,13% après un choc de productivité) alors que pour Paul Van den Noord la France ne bénéficierait que d'une atténuation de 14% bien plus faible que celle de la Finlande ou de l'Allemagne en raison d'une sensibilité plus faible des finances publiques à l'activité. [...]

[...] Il convient pour finir de noter que l'ensemble de l'analyse des stabilisateurs automatiques est sujet aux critiques habituelles envers les modèles néo-keynésiens, notamment la non-prise en compte des anticipations des agents, ce qui tendrait à surestimer le pouvoir des stabilisateurs automatiques. [...]

[...] Définitions D'après Samuelson, les stabilisateurs automatiques représentent la capacité du système fiscal et des dépenses publiques à amortir les variations du revenu du secteur privé, notamment par les indemnités de chômage et un impôt sur le revenu progressif. Plus simplement, on peut définir la stabilisation automatique comme la capacité des finances publiques à atténuer les conséquences des évènements conjoncturels, par exemple des chocs pétroliers, sur l'activité Mécanismes et stabilisateurs importants Les stabilisateurs automatiques jouent, aujourd'hui, un rôle de garde- fous agissent spontanément pour atténuer les effets conjoncturels. [...]