La politique monétaire - publié le 06/05/2014

Résumé du document

La politique monétaire peut se définir comme l'ensemble des mesures destinées à agir sur les conditions de financement de l'économie.
Son objectif principal est de contrôler l'évolution de la masse monétaire ainsi que celle du taux d'intérêt pour maitriser l'inflation et maintenir les grands équilibres économiques. Elle doit parvenir à trouver un juste milieu entre la maitriser l'accroissement de la masse monétaire pour éviter l'inflation et laisser croitre celle-ci pour empêcher la récession.

Extraits

[...] Ce qui rend quasi impossible toute politique de relance économique. Le pacte de stabilité sur lequel se sont mis d'accord 25 des 27 états membres de l'UE (à l'exception de la Grande Bretagne et de la République tchèque) pose la convergence de leur union économique et monétaire. Signé en 2012, il est entré en vigueur en 2013, il pose certains principes : - Principe de l'équilibre des budgets des administrations publiques - Il limite le déficit structurel autorisé à à moyen terme. [...]

[...] Les évolutions de la politique monétaire I.1. Évolution de l'organisation La Banque de France a longtemps mis en œuvre la politique monétaire française sous l'autorité du gouvernement. Depuis le passage à l'euro, c'est la banque centrale européenne (BCE) qui décide et met en application les mesures de politique monétaire par le biais des banques centrales de chaque membre de l'Union européenne monétaire (UEM). I.2. Évolution des objectifs Il est possible de distinguer 2 objectifs distincts : La politique monétaire sert en premier lieu à réguler, car elle agit sur la production et l'emploi. [...]

[...] En revanche, depuis les années 1990 les banques centrales ont davantage mené des politiques de stabilisation des prix. II) Les contraintes de la politique monétaire II.1. Les contraintes nationales Si la banque centrale craint un retour de l'inflation, elle augmentera les taux d'intérêt ce qui limitera les liquidités. A contrario la baisse des taux augmentera la demande de crédit ce qui stimulera l'activité, mais déclenchera un risque de bulles financières spéculatives si les investisseurs préfèrent les placements boursiers au financement des entreprises. [...]

[...] Elle peut modifier les taux d'intérêt directeurs : quand les banques ont besoin de liquidité elles peuvent emprunter auprès de la banque centrale, si celle-ci augmente son taux la banque dont le but est de réaliser un bénéfice répercutera l'augmentation cette hausse sur ces clients, ce qui freinera les emprunts et limitera la création monétaire. III.2. Les réserves obligatoires C'est un pourcentage de leurs encaisses que les banques doivent laisser sur un compte non rémunéré auprès de la banque centrale. Si ce pourcentage augmente, il réduira les possibilités de crédit. Il est actuellement assez faible (environ 5 III.3. L'encadrement du crédit Cette mesure qui consistait à ce que le gouvernement fixe le montant de crédit que peut accorder une banque a été abandonnée à la fin des années 1990. [...]