La création monétaire et le contrôle de la masse monétaire

Résumé du document

La masse monétaire représente la quantité de monnaie en circulation dans l'économie. On considère que la monnaie est en circulation quand elle est détenue par des agents non financiers.

Pour mesurer la masse monétaire, on utilise parfois un agrégat monétaire étroit, M1. Celui-ci comptabilise comme monnaie les pièces et les billets ainsi que les dépôts à vue assortis de moyens de paiement (cartes bancaires, chèques) détenus par les agents non financiers. Ainsi, les pièces et les billets en dépôts dans les coffres des banques ne font pas partie de la masse monétaire (...)

Extraits

[...] Ainsi, si une banque ne dispose pas de suffisamment de monnaie centrale pour faire face à ces fuites, elle sera contrainte de délivrer moins de crédits. C. Dans la limite du risque de non-remboursement Il arrive aux banques de rationner elles-mêmes le crédit. En effet, alors qu'il paraît souhaitable pour elles d'octroyer des crédits lorsque le taux d'intérêt est élevé, il s'avère que la prise de risque est trop grande. Plus le taux d'intérêt est élevé, plus les difficultés de remboursement du crédit sont importantes, plus les banques risquent de se trouver confrontées à une insuffisance de monnaie centrale Le contrôle de la masse monétaire La régulation de la masse monétaire par les banques centrales A. [...]

[...] L'avantage de la création d'une Banque centrale européenne est celui de la conduite d'une politique monétaire unique. Le taux d'intérêt court terme, pratiqué dans l'ensemble des pays membres de la zone euro est désormais identique. B. Pour conduire la politique monétaire indépendamment des gouvernements La banque centrale européenne est indépendante pour conduire la politique monétaire sans influence. On souhaite éviter que chaque membre tire vers lui les décisions en ne tenant compte que de la situation économique de son pays. [...]

[...] Mots clés : Masse monétaire, agrégat monétaire M1, création monétaire, crédit, refinancement banque de second rang, banque centrale nationale, banque centrale européenne 1. La création monétaire et l'évolution de la masse monétaire L'évolution de la masse monétaire A. Définition et mesure de la masse monétaire La masse monétaire représente la quantité de monnaie en circulation dans l'économie. On considère que la monnaie est en circulation quand elle est détenue par des agents non financiers. Pour mesurer la masse monétaire, on utilise parfois un agrégat monétaire étroit, M1. [...]

[...] La première limite à la création monétaire est donc la demande de monnaie de la part des agents. B. Dans la limite des fuites en monnaie centrale On appelle monnaie centrale l'ensemble constitué des pièces, des billets et des dépôts que les banques de second rang ont constitué auprès de la banque centrale. Ainsi, une partie de la monnaie centrale est en circulation (pièces et billets détenus par le public), l'autre non (pièces et billets dans les coffres des banques, solde de leurs comptes à la Banque centrale). [...]

[...] La conduite de la politique monétaire La Banque centrale a en charge la conduite de la politique monétaire, donc le contrôle de la création monétaire. Puisque la création monétaire est principalement le résultat de la distribution de crédits, la Banque centrale doit pouvoir l'influencer. Il suffit donc d'augmenter le coût d'accès à la monnaie centrale, le taux directeur de la Banque centrale, pour limiter, par exemple, la création monétaire. Si une banque emprunte à la Banque centrale à un certain taux, elle ne peut prêter à ses clients qu'à un taux d'intérêt supérieur afin d'assurer sa rentabilité. [...]