La gestion par la BCE des tensions du secteur interbancaire pendant la crise

Résumé du document

La BCE a été créée en 1998. Elle a pour mission de définir la politique monétaire (« la mise en œuvre des moyens de régulation dans la masse monétaire, contrôle de son prix et de sa quantité ») de l'Union dans un objectif de stabilité des prix, définie plus précisément par la suite par le Conseil des gouverneurs de la BCE comme « une progression sur un an de l'indice des prix à la consommation harmonisé inférieure à 2 % dans la zone euro. La stabilité des prix doit être maintenue à moyen terme ». Elle dirige le système européen de banques centrales (SEBC) dans lequel ont été intégrées les banques centrales nationales.

Extraits

[...] Pour mettre en œuvre sa politique, la BCE se fonde sur une analyse monétaire et sur une analyse économique. Elle dispose de deux instruments de politique monétaire : Deux qui influence l'offre : le plus important = les opérations dites d'open markette = la BCE est chargée de fournir des liquidités au système bancaire par des opérations de refinancement régulières (opérations principales de refinancement), à long terme (opérations de refinancement) ou ponctuelle (opérations de réglage fin) ou encore en émettant de certificats de dette (opérations structurelles). [...]

[...] Les opérations d'open market sont le premier instrument de la BCE en période normale : c'est aussi le premier instrument en période de crise. Du coup, première action de la BCE vers les banques puisque les établissements bancaires ne prêtent plus suffisamment (méfiance généralisée), manque de liquidités : la BCE a alloué davantage de liquidités aux banques d'opérations de réglage fin puis à partir d'octobre 2008 remplacement de la politique d'appels d'offres par l'allocation aux banques de la totalité des liquidités demandées donc liquidités illimitées) la BCE a abaissé des garanties demandées aux banques qui veulent se refinancer auprès de la BCE (élargissement des actifs pouvant servir de garanties) la BCE a fourni des dollars (coopération avec la FED) aux banques qui n'en avaient pas assez. [...]

[...] Fiche technique La gestion par la BCE des tensions du secteur interbancaire pendant la crise I. La BCE : statut et missions La BCE a été créée en 1998. Elle a pour mission de définir la politique monétaire la mise en œuvre des moyens de régulation dans la masse monétaire, contrôle de son prix et de sa quantité [1]de l'Union dans un objectif de stabilité des prix[2], définie plus précisément par la suite par le Conseil des gouverneurs de la BCE comme une progression sur un an de l'indice des prix à la consommation harmonisée inférieure à dans la zone euro. [...]

[...] Les banques répondent à ces appels d'offres. les facilités permanentes désignent un système complémentaire de refinancement pour les banques qui n'ont pas obtenu suffisamment de monnaie centrale lors des appels d'offres. Dans ce système les taux appliqués sont dits dégradés par rapport au taux d'intérêt sur les opérations principales de refinancement le premier taux directeur), c'est-à-dire qu'ils sont plus avantageux (le taux pour les prêts et celui pour les dépôts constituent respectivement les deuxième et troisième taux directeurs de la BC) Et un qui influence la demande : la BCE fixe enfin le niveau des réserves obligatoires des banques, c'est- à-dire la quantité de réserves de liquidités que les institutions financières doivent déposer auprès de la banque centrale cela limite la volatilité du taux de l'argent II. [...]