Les politiques monétaristes des banques centrales : la FED et la BCE

Résumé du document

Exposé sur les politiques économiques de deux grandes banques centrales, la Federal Reserve System aux Etats-Unis et la Banque Centrale Européenne, de 2005 à 2008. Comment fonctionnent-elles ? Quels sont leurs objectifs ? Comment réagissent-elles face à la crise de 2007-2008 ?

Extraits

[...] Pour limiter l'expansion du crédit, les banques centrales peuvent augmenter le taux de réserve obligatoire. Il est de dans la zone euros. Avec l'open-Market, la banque centrale achète ou vend des titres financiers aux banques ou des titres publics (bons du trésor), ce qui permet l'entrée et la sortie de monnaie du marché. Le taux d'intérêt directeur : principal outil des banques centrales Ces dernières peuvent augmenter ou diminuer les taux directeurs. Une augmentation des taux directeurs permettra de lutter contre l'inflation. [...]

[...] En effet, on retrouve deux fuites majeures, à savoir d'une part les importations qui viennent concurrencer la production nationale et d'autre part l'épargne qui vient diminuer la capacité de consommation des ménages. Enfin, sur le long terme cette politique peut entrainer une spirale inflationniste par les salaires. Contraintes actuelles Aujourd'hui il est difficile pour la BCE d'harmoniser les politiques monétaires des quinze pays membres de l'UEM. Cette théorie est remise en cause par le phénomène de stagflation (coexistence sur le marché d'une croissance faible, d'un taux d'inflation croissant ou élevé et d'un taux de chômage naturel). [...]

[...] C'est d'ailleurs cette inflation qui empêche la BCE et J.C Trichet de baisser quant à lui ses taux. La récession n'est qu'aux portes de l'Europe et son taux d'inflation frôlant déjà les niveaux prohibés des le prix du cours du pétrole et des matières premières n'arrangeant pas la situation. Aujourd'hui, même si les banques mondiales se sont mobilisées pour injecter massivement des liquidités leurs permettant de se prêter davantage dans un système de méfiance généralisée, les banques centrales pourraient elles aussi atteindre leurs limites. [...]

[...] La stagflation rend alors difficile la tâche des banques centrales. III - Face à la crise immobilière des subprimes aux États Unis et au fort risque de récession économique qui s'annonce, quelle est l'attitude adoptée par la Fed et la BCE ? À travers les subprimes, on entend la crise immobilière des crédits. Ces crédits à taux variable qui sont basés non pas sur les revenu des ménages, (et donc leurs capacité de remboursement) mais sur la valeur hypothéquée des biens visés. [...]

[...] La BCE s'occupe de la politique monétaire de l'Union Européenne dont l'objectif premier, se défini par l'article 105 du Traité de Maastricht est la stabilité des prix au sein de la zone euro pour préserver le pouvoir d'achat. Elle cible son taux annuel maximum d'inflation à 2%. B. La Federal Reserve System La Federal Reserve System ou plus familièrement la Fed correspond à la banque centrale des États-Unis. Elle est créée le 23 décembre 1913 par le Federal Reserve Act à la suite du Krach de 1907 pour assainir le système bancaire américain. En centralisant l'action des banques régionales, la Fed a établi une politique nationale cohérente. [...]