Politique monétaire (banques FED et BCE) et croissance depuis 2007

Résumé du document

Depuis l'été 2007, les marchés financiers sont secoués par de nouveaux problèmes chaque mois. La crise financière a mis à l'épreuve les banques centrales de tous les pays du monde, les obligeant à jouer de leurs taux directeurs afin d'enrayer cette dernière le plus rapidement possible. Malgré des instruments similaires au niveau des politiques monétaires, chaque banque centrale a utilisé ses outils de manières différentes afin de protéger son économie.
Nous allons voir dans ce développement les deux principales banques centrales au niveau international, la Fed et la BCE. De quels outils disposent-elles ? Et enfin les réactions de celles-ci face à la crise débutée à l'été 2007.

La Banque centrale européenne, BCE, située à Francfort fait partie du Système européen de banques centrales, SEBC, qui est composé des banques centrales nationales de l'ensemble des Etats membres de l'Union européenne, BCN. La particularité de la BCE est que c'est une institution totalement indépendante des Etats membres de l'Union européenne. Ses actions ne sont pas influencées par les chefs d'Etat de l'UE. La BCE assume la responsabilité de la conduite de la politique monétaire dans la zone euro depuis le 1er janvier 1999. La BCE chapeaute douze banques centrales nationales. C'est à travers elle qu'elle mène ses actions dans chaque pays de l'Union européenne.
La FED ou Réserve fédérale américaine est la banque centrale des Etats-Unis, elle a été créée le 23 décembre 1913 par le Federal Reserve Act et se trouve à Washington. Elle est actuellement dirigée depuis le 31 janvier 2006 par Ben Bernanke qui a été précédé par précédé par Alan Greenspan (du 11 août 1987 au 31 janvier 2006), et encore avant par Paul Volcker (du 6 août 1979 au 11 août 1987). Les mandats sont de 4 ans, renouvelables. Le gouverneur Ben Bernanke a pour mission de mettre en place et de gérer la politique monétaire américaine.

Extraits

[...] Les chefs d'Etat, et leurs décisions n'influencent pas la politique monétaire de la BCE. N.Sarkozy et A.Merkel s'étaient plaints de l'action de Jean-Claude Trichet lors des décisions prises concernant les taux directeurs pour faire face à la crise, mais cela n'avait pas eu de conséquences. C'est une institution à part. En ce qui concerne la FED, celle-ci est influencée par le Président des Etats-Unis. En effet, celui-ci nomme les sept membres du FOMC, dont le Président de la FED, Ben Bernanke. [...]

[...] Elles sont exécutées de manières décentralisées par les banques centrales nationales. Ce sont les actifs mobilisables et non mobilisables qui sont admis en garantie des opérations principales de refinancement à plus long terme. - Opération de réglage fin : opérations effectuées de manière ponctuelle afin de gérer la situation de liquidité sur le marché et d'assurer le pilotage des taux d'intérêt. Ces opérations peuvent prendre différentes formes. Elles peuvent être exécutées sous forme d'appels d'offres rapides ou sur la base de transactions bilatérales. [...]

[...] Les objectifs fondamentaux de l'Eurosystème consistent à : - La définition et à la mise en œuvre de la politique monétaire de la zone euro. - La conduite de la politique de change de la zone euro. - Détenir et gérer les réserves de change des Etats membres. - Promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement. Les autres missions : - La BCE autorise l'émission de billets de banque dans la zone euro. - La collecte d'informations statistiques nécessaires à l'accomplissement des missions su SEBC. [...]

[...] La politique monétaire se distingue de la politique budgétaire. Ces deux politiques interagissent et forment ensemble le policy-mix. Afin d'agir sur les taux d'intérêt directeurs et de contrôler la masse monétaire, la Fed et la BCE disposent toutes les deux de quatre instruments Le coefficient de réserves obligatoires : Cet instrument permet de stabiliser des taux des marchés monétaires, de créer un besoin structurel de refinancement et d'orienter la structure de l'épargne et du crédit. A chaque fois qu'une banque reçoit un dépôt, elle doit mettre en réserve à la Banque centrale un pourcentage de ce dépôt, environ 4 à 5%. [...]

[...] Nous allons voir dans ce développement les deux principales banques centrales au niveau international, la Fed et la BCE. De quels outils disposent-elles ? Et enfin, les réactions de celles-ci face à la crise débutée à l'été 2007. Présentation des deux Banques centrales A : La BCE 1. Présentation : La Banque centrale européenne, BCE, située à Francfort fait partie du Système européen de banques centrales, SEBC, qui est composé des banques centrales nationales de l'ensemble des Etats membres de l'Union européenne, BCN. [...]