Quels sont les effets des politiques engagées par les banques centrales sur nos économies ?

Thèmes abordés

Masse monétaire, inflation, déflation

Résumé du document

En France, en 2007, le taux d'inflation a franchi le seuil fatidique des 2 %, taux cible de la BCE, pour dépasser 3 %. Ce dysfonctionnement n'avait pas été le premier des préoccupations des responsables politiques et économiques depuis le début des années 1980 où les taux s'étaient élevés jusqu'à plus de 12 %. En revanche, l'évolution des prix a toujours été surveillée par les banques centrales et par les banques européennes, en particulier. La BCE continue de lutter contre l'inflation afin de protéger les plus faibles revenus. Elle doit, par ailleurs, prévenir toute augmentation excessive de la masse monétaire par rapport à l'offre de biens et de services, c'est-à-dire, l'inflation afin de garantir le pouvoir d'achat futur. Parallèlement, un autre déséquilibre qui peut même apparaître encore plus risqué menace nos économies : la déflation.

La modulation de la masse monétaire est ainsi à l'origine de l'évolution de ces deux concepts qui mesurent l'impact des politiques des banques centrales sur les prix. Quels sont les effets des politiques engagées par les banques centrales sur nos économies ? Quels sont les buts recherchés ?

Extraits

[...] La somme des crédits contractés à l'échelle mondiale, joints à la création de monnaie par les Banques centrales pourrait ainsi définir l'inflation mondiale. Selon Friedman, toute création de monnaie impulsée par la Banque centrale va inciter les agents économiques à utiliser cet excédent de monnaie en consommant et en investissant. Expansion économique et hausse du niveau général des prix en seraient ainsi les conséquences inévitables. B. Les conséquences néfastes de l'inflation sur les économies La conséquence directe de l'inflation est la dépréciation de la monnaie qui conduit à une baisse du pouvoir d'achat puisqu'avec davantage d'argent on peut acheter une quantité moindre de biens. [...]

[...] L'action de l'Etat s'avère donc indispensable pour faire face non seulement aux problèmes qui affecteraient l'économie à court terme, mais aussi à moyen terme. Les risques d'apparition de l'inflation sont une préoccupation récurrente des économistes, des gouvernements et des marchés financiers du fait qu'elle représente de graves déséquilibres de l'économie. Toutefois, il peut apparaitre des bienfaits, quoique limités de ce phénomène principalement pour les emprunteurs et donc surtout pour les Etats. En effet, un emprunt à taux fixe a tendance à baisser en valeur réelle avec l'inflation. [...]

[...] Les Etats pourraient ainsi faire le choix délibéré de l'inflation par le biais de la création monétaire impulsée par les banques centrales. Cependant, à court terme, le phénomène inverse risque de se manifester et la déflation fait surface, accompagnée de ses nombreuses conséquences néfastes pour l'ensemble de l'économie. Il reste donc aux Etats de prendre dès à présent des mesures efficaces afin de faire face à ce péril immédiat sans que les ménages et les entreprises en pâtissent de trop. [...]

[...] La faillite d'entreprises en cascades (et notamment de banques) menace actuellement d'entraîner les économies vers la déflation. Le cercle vicieux de la déflation voit la masse monétaire diminuer, puisque les dettes des entreprises en faillite n'existent plus; dans le même temps, la consommation et le crédit diminuent puisque moins de personnes travaillent. Le cercle vicieux de la déflation s'installe. C'est la crise. Le risque que représente la déflation est donc bien réel et peut paraitre encore plus grave que celui de l'inflation pour l'ensemble des économies mondiales. [...]

[...] Le risque majeur de la déflation pour nos économies A. La déflation : résultat d'un déséquilibre entre l'offre et la demande La déflation correspond au contraire de l'inflation et désigne la baisse continue des prix. Ce phénomène a pour particularité d'être généralement auto-entretenu, à l'instar de l'inflation, dans la mesure où là aussi, les opérateurs économiques anticiperont la situation en baissant les prix des biens qu'ils vendent. La déflation provient directement d'un déséquilibre entre l'offre et la demande sur les différents marchés de biens et services. [...]