La politique budgétaire et le policy mix européen

Résumé du document

Il y a deux niveaux de politique budgétaire en Europe :
– La politique budgétaire européenne (commune).
– Les politiques budgétaires nationales.

Le policy mix est une combinaison entre la politique monétaire et la (les) politique(s) budgétaire(s). Du coup, on a deux niveaux d'application du policy mix :
– Entre la politique monétaire et la politique budgétaire européennes.
– Entre la politique monétaire européenne et les politiques budgétaires nationales.

Extraits

[...] En effet, chaque pays a intérêt à sous-investir dans les biens à externalité positive et de laisser faire les autres. L'Europe pourrait intervenir en investissant et en évitant les conflits à ce niveaulà. Ce qui bloque la fonction de régulation, v'est que ça nécessite un accord politique qui est très difficile à atteindre. Pour palier à ce problème, la politique budgétaire est un objectif mineur et confié au niveau national. Il y a asymétrie du policy mix avec une politique monétaire européenne. [...]

[...] L'effet d'une politique budgétaire est nul. r > 0 [...]

[...] La dépréciation va rendre les marchandises extérieures plus chères. Parallèlement, un effet compétitivité va jouer ; les exportations seront moins chères, donc cela va générer un effet volume (les exportations vont augmenter). Il va donc y avoir un effet excédentaire sur la Balance Commerciale. C'est la théorie de la courbe en J. Z = X Dépréciation Temps Effet prix Effet volume Figure 3.1 : La courbe en J Illustration de l'effet prix et de l'effet volume À l'inverse, une appréciation du taux de change a un effet négatif sur la Balance Commerciale. [...]

[...] La fonction de redistribution C'est la seule fonction qui part d'une justice sociale. Ici, l'idée est de redistribuer les richesses dans les différentes zones. Cela va permettre d'être au même niveau de production partout, et d'arriver ainsi à un optimum de Pareto. Le budget fédéral européen La contrainte d'équilibre Ce principe est inscrit dans le Traité de Rome. Il veut dire qu'on se refuse la fonction de régulation pour l'ensemble de l'UE, c'est-à-dire que l'on refuse les politiques globales de relance de l'économie européenne. [...]

[...] Mdx = m0 + m1 Yx m2 rx Comme il y a parfaite mobilité des capitaux et comme nous sommes avec une grande économie, la baisse de r va créer une pression à la baisse sur rx. Si rx baisse, la compensation va se faire par une baisse du revenu étranger Yx. C'est la baisse de Yx qui va l'emporter. L'effet d'externalités sera négatif. Rétroaction : [...]