Les objectifs de la politique monétaire peuvent-ils être contradictoires ?

Résumé du document

Les objectifs assignés à la politique monétaire connaissent dans le temps de profondes mutations (préférence pour l'inflation, préférence pour le chômage…) et connaissent des différences selon les pays.
Dans chaque état, les banques centrales décident de l'orientation de leur politique monétaire en se fixant des objectifs à atteindre, ces différents objectifs se résument par le carré magique de Kaldor : plein emploi, croissance économique, stabilité des prix et équilibre extérieur. Les orientations de la politique monétaire dépendront de divers facteurs : conceptions théoriques retenues, attentes du pays, situation conjoncturelle, niveau des différentes variables économiques…
On peut se demander si les politiques monétaires suivent parfois des objectifs contradictoires.

Extraits

[...] Donc la demande de devise va augmenter et le taux de change se déprécie, la banque centrale va donc vendre des devises, la masse monétaire baisse et donc le taux d'intérêt augmente on a alors une contraction de l'activité. des contradictions possibles entre les objectifs des politiques monétaires de différents pays contexte deux pays : - PAYS A avec une politique restrictive lié à la volonté de lutter contre l'inflation donc hausse des taux d'intérêt et donc peu d'inflation et donc plus de compétitivité -PAYS B avec une politique expansive lié à une volonté de reprise de l'activité donc baisse des taux d'intérêt et donc croissance mais aussi inflation DONC le pays B va voir sa relance compromise par les importations du pays A : la demande intérieure profite aux autres pays plus compétitifs. [...]

[...] -si on veut promouvoir la croissance, on va avoir une politique monétaire expansive qui consiste en une baisse des taux d'intérêt, on aura donc un risque de tensions inflationnistes même si la croissance est présente. suivre simultanément les objectifs de plein emploi et d'inflation contradictoire CAR : - en période de hausse du chômage, politique expansive avec hausse des taux d'intérêt donc reprise de l'investissement mais inflation - en période d'inflation, baisse des taux d'intérêt, baisse de l'inflation, mais peu d'investissement et donc hausse du chômage. [...]

[...] Les objectifs de la politique monétaire peuvent-ils être contradictoires ? Les objectifs assignés à la politique monétaire connaissent dans le temps de profondes mutations (préférence pour l'inflation, préférence pour le chômage ) et connaissent des différences selon les pays. Dans chaque état, les banques centrales décident de l'orientation de leur politique monétaire en se fixant des objectifs à atteindre, ces différents objectifs se résument par le carré magique de Kaldor : plein emploi, croissance économique, stabilité des prix et équilibre extérieur. [...]

[...] La banque centrale doit faire en sorte de maîtriser la masse monétaire pour qu'ils puissent répondre au besoin de l'économie. - L'inflation n'existe pas puisque la masse monétaire évolue seulement avec l'économie, pas plus de monnaie que nécessaire. - La croissance est facilitée puisque rien ne la contredit, elle trouve les financements nécessaires exemples : La FED s'appuie sur ce grand principe depuis 1978 en suivant simultanément les objectifs de : -stabilité des prix -plein emploi -croissance économique Avec des politiques monétaires positives et actives. [...]

[...] Une coordination des pays au niveau de la politique monétaire pour que celle-ci soit efficace. II- Mais en général des objectifs non contradictoires Une non-contradiction en fixant des objectifs prioritaires et secondaires principes : Les objectifs peuvent être contradictoires, mais la banque centrale se fixe des objectifs prioritaires et secondaires pour éviter la contradiction. L'objectif secondaire n'est suivi que lorsque dans des périodes où il ne compromettra pas l'objectif prioritaire. exemples : -la BCE a un objectif prioritaire de lutte contre l'inflation, de stabilité des prix et un objectif secondaire de progrès économique et social et du niveau d'emploi. [...]