Les dépenses publiques et la dette

Thèmes abordés

Dépenses publiques, dette publique, interventionnisme étatique, Grande dépression, Wagner, finances publiques, redressement, vieillissement, économie des marché financiers

Résumé du document

Musgrave dans son ouvrage "Classics in the theory of public finance" publié en 1959 distingue les trois grandes fonctions de l'Etat. Tout d'abord l'allocation des ressources : l'Etat corrige les imperfections du marché (comme les externalités) et produit des biens publics non vendables. Il doit modifier la manière dont est utiliser le capital et le travail. Ceci peut amener l'Etat à créer des entreprises, les formes d'organisation qui permettent d'utiliser au mieux les ressources en capital et en travail. Deuxièmement, la stabilisation : la défense des grands équilibres macroéconomiques et l'obtention d'une croissance forte et régulière à travers les politiques conjoncturelles. Et enfin l'Etat s'occupe de la redistribution : il partage des ressources et des revenus dans une optique de réduction des inégalités.

Extraits

[...] Projet refusé par l'Allemagne, risque d'aléa moral : si les dettes sont libellées au nom de la zone euro, alors les Etats moins endettés doivent payer pour ceux qui le sont plus. Incitation à plus d'endettement de la part de ces pays, système plus opaque (on ne sait pas quel pays est plus endetté dans la zone). Problème autant politique qu'économique. Zone euro et dette Zone monétaire ajoute une strate supplémentaire à la coordination de l'interaction entre politique monétaire et budgétaire. Les politiques budgétaires impliquent l'émission de dettes nationales dans une monnaie unique. [...]

[...] Cet effet cumulatif est coûteux pour les finances publiques puisqu'il réduit les marges de manœuvre du budget, qui se consacre plus au paiement des intérêts de la dette. Les conséquences de la dette: - Transmission aux générations futures - Accroissement des inégalités, en période de taux d'intérêts réels élevés, car les détenteurs de bons du trésor appartiennent généralement aux catégories les plus aisées - Eviction de l'investissement productif car il y a l'anticipation d'une baisse de la croissance potentielle à long terme Avant que les banques centrales soient indépendantes, le financement de la dette se faisait par l'augmentation de la masse monétaire, qui conduisait à l'inflation. [...]

[...] Les dépenses augmentent par bonds. ➢ André et Delorme, L'Etat et l'économie (1980) Ils montrent qu'il y a un effet de déplacement des dépenses publiques : elles ne baissent pas mais elles sont affectées à d'autres moyens ( reconversion des dépenses. Il y a donc un effet de cliquet, c'est-à-dire qu'il est impossible de revenir à un niveau inférieur de dépenses publiques, il reste toujours équivalent ou alors il augmente. André et Delorme montrent qu'on passe d'un état circonscrit (limité) à un état inscrit dans la sphère économique. [...]

[...] (1974) Les agents sont censés avoir des anticipations rationnelles. Lorsque les déficits s'accroissent, les agents épargnent car ils anticipent une hausse des prélèvements obligatoires et se prémunissent contre cette hausse. L'endettement de l'état est donc analysé comme un impôt à prélever sur les générations futures. Les agents, contrairement à chez Keynes, ne sont pas victimes d'illusion fiscale. Une politique budgétaire expansionniste n'a pas l'effet positif sur la Demande comme énoncé chez Keynes. On peut aussi noter que la hausse simultanée de l'épargne et de la dette ne conduit à aucun changement des taux d'intérêt, ces hausses sont simultanées et se compensent mutuellement. [...]

[...] En effet, la réduction du déficit, si elle passe par des coupes dans l'éducation, peut pénaliser les générations présentes. Mais le déficit budgétaire peut pénaliser les générations futures (légation de la dette). ➢ Michel Aglietta Il faut s'appuyer sur les leçons d'Histoire selon lui, en suivant les voies suivies par les USA et la GB. En 1945, la dette US s'élève à 130% du PIB et la dette anglaise à 26% du PIB. Ces deux pays ont tenté de maintenir des taux d'intérêts très bas afin de ne pas aggraver le service de la dette. [...]