Mesures et évaluations du risque pays dans les pays en développement

Résumé du document

Le risque pays est devenu un sujet de préoccupation pour la communauté financière internationale. Les méthodes utilisées par les différentes agences de notation externes qui combinent une gamme d'informations d'ordre économique, financier et politique soulèvent des limites liées au choix des coefficients de pondération. Les essais empiriques confrontent le problème de circularité des variables de risque pays. Dans cet article, nous estimons les risques pays en s'inspirant du Guide de risque pays international (ICRG). Notre apport était de tenir compte des spécificités des pays en développement (PED). Dans cet article, nous comparons des estimations de risque pays pour les PED sur la période 1985-2004, et nous montrons l'importance des évaluations économiques, financières et politiques dans la composition du risque pays.

Extraits

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[...] On ne peut pas considérer tous les pays sur le même pied d'égalité. Nous avons fait des modifications dans le but de savoir si ça bouleverse ou non les résultats, au voisinage de ces seuils, il s'agit d'une étude par essai-erreur et ce n'était pas par arbitrage, nous nous sommes aperçus que les résultats sont robustes. Ce sont les seuils d'alerte qui justifient les seuils retenus. Dans un deuxième temps, nous avons rajouté les variables politiques de l'INSCR, les variables de l'INSCR sont plus riches en informations politiques que celles de l'ICRG, elles soulèvent moins de subjectivité et d'endogénéité. [...]

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