L’investissement immobilier dans une stratégie de diversification de portefeuille

Résumé du document

Plus de 25 milliards d'euros ont été investis en immobilier en France cette année. Jamais un tel niveau n'avait été historiquement atteint, même s'il est bien inférieur à celui connu par l'Allemagne (70 milliards d'euros) ou le Royaume-Uni (100 milliards d'euros). La performance annuelle du marché de l'immobilier en France est chaque année exceptionnelle.

Les experts sont unanimes : le marché de l'immobilier ne s'est jamais aussi bien porté. Il est donc intéressant de se demander pourquoi les investisseurs sont si attirés par le marché de l'immobilier. C'est pourquoi, dans ce dossier, nous allons nous demander s'il est réellement intéressant d'investir dans l'immobilier lorsque l'on veut diversifier son portefeuille. De plus, il peut être intéressant de savoir dans quel type d'immobilier il faut investir.


Ainsi, dans une première partie, nous présenterons le marché de l'immobilier. Puis, nous étudierons le rôle de l'investissement immobilier dans une stratégie de diversification de portefeuille. Enfin, nous nous intéresserons à la diversification immobilière.

Extraits

[...] Les sources de risque usuelles résultent de la découverte d'anomalies, de dysfonctionnement, bref de mauvaises surprises du bien immobilier au cours de son utilisation, c'est-à-dire après son acquisition. Il s'agit ainsi du risque lié au traitement des abords de l'immeuble, à la conception des parties communes ou encore à l'organisation du poste de travail. Le traitement des abords de l'immeuble concerne par exemple l'importance de l'agglomération, le prestige de l'agglomération, la qualité de la vie, les particularismes financiers et fiscaux de l'agglomération, l'accessibilité de l'agglomération, l'adresse de l'immeuble, etc . [...]

[...] Les experts sont unanimes : le marché de l'immobilier ne s'est jamais aussi bien porté. Il est donc intéressant de se demander pourquoi les investisseurs sont si attirés par le marché de l'immobilier. C'est pourquoi, dans ce dossier, nous allons nous demander s'il est réellement intéressant d'investir dans l'immobilier lorsque l'on veut diversifier son portefeuille. De plus, il peut être intéressant de savoir dans quel type d'immobilier il faut investir. Ainsi, dans une première partie, nous présenterons le marché de l'immobilier. [...]

[...] L'immobilier offre une valorisation du capital certaine mais avec un risque d'illiquidité. Le cash offre l'espérance de retour la plus faible mais assure liquidité et préservation de l'investissement initial. Selon Mr Tannenbaum et Mr Lerègle, la théorie de marchés financiers applicable aux valeurs mobilières connaît certaines limites pour l'investissement immobilier. En effet, d'une part le marché de l'immobilier est beaucoup plus sensible aux rapports de force entre les différentes parties que les marchés de valeurs mobilières. Le marché des valeurs mobilières est très liquide et efficient. [...]

[...] La stratégie de diversification doit être indiquée aux investisseurs (les porteurs de parts). Ils sont liés à leurs engagements pris auprès des investisseurs. Par exemple, s'il était prévu que le fonds n'investisse qu'en France, il ne pourra pas pratiquer de diversification géographique. Leurs possibilités de diversifications immobilières sont donc très variées et sont fonction de la stratégie que veulent suivre les dirigeants du fonds. Conclusion Pour conclure, l'investissement immobilier connaît de plus en plus de succès, tant de la part des investisseurs institutionnels que des particuliers. [...]

[...] En terme financier, ce risque est qualifié de systématique ou encore, de non diversifiable. Au delà de ces risques, il ne faut pas négliger le risque lié à l'incertitude du montant exact des encaisses, des taux d'imposition, des taux d'intérêt ou les valeurs de revente. Ces quatre risques peuvent néanmoins être liés aux trois types de risque énoncés auparavant. Pour prendre en compte tous ces risques, certains auteurs (Mr Achour, par exemple) ne considèrent pas tout à fait le risque comme celui donné par la formule mathématique en début de section. [...]