La crise des subprimes - publié le 27/05/2009

Résumé du document

Synthèse d'Economie sur la crise financière des subprimes, ses causes et conséquences à l'échelle mondiale.

Extraits

[...] Avec le retournement du marché de l'immobilier, les produits titrisés issus des subprimes se sont révélés toxiques. A partir de l'été 2007, un cercle vicieux de pertes bancaires, de crainte de faillites et de chute des marchés s'est enclenché, ainsi qu'une crise de confiance entre banques, incapables de se prêter entre elles, aboutissant à un rationnement de crédit. Les banques vont alors affronter une crise de liquidité et ceux qui avaient acheté les produits financiers basés sur ces emprunts ont perdu leur argent. Cela se traduit par la mise en déroute de beaucoup d'institutions financières américaines. [...]

[...] C'est ainsi que les plus grandes places financières ont perdu, jusqu'en fin d'octobre de leurs capitalisation boursière, ce qui correspond à 25000 milliards $ de pertes, soit deux fois et demi le PIB américain. Sur le plan économique. La crise financière a débouché sur un blocage du crédit interbancaire, du financement par billets de trésorerie et des opérations sur les marchés monétaires, ce qui s'est traduit par une chute du crédit pour les entreprises et les ménages. La chute des crédits pour les entreprises va affecter sérieusement les capacités productives de l'économie réelle. Les firmes n'auront plus les moyens pour financer leurs investissements et leur fonds de roulement. [...]

[...] Cette bulle immobilière à été alimentée par : -La baisse des taux d'intérêt. Au lendemain de la crise de 2001, la Banque centrale américaine (FED) a baissé ses taux de à afin de doper l'économie et soutenir la croissance, ce qui rend par là même le crédit moins cher. -Une progression spectaculaire de l'endettement des ménages dont l'épargne nette est devenue négative : cet endettement a été permis par la dérégulation poussée à l'extrême du secteur financier. Les établissements de crédits et banques se sont alors lancés dans une activité immobilière frénétique, faisant exploser les prix. [...]

[...] Mais la disposition la plus spectaculaire est le plan Paulson (Secrétaire d'Etat Américain au trésor) de 700 Mrds de Pour sauver leurs systèmes financiers les pays surtout développés n'ont lésiné au niveau des moyens. La facture budgétaire pour l'économie US a dépassée les 1500 Mrds de L'Europe a promis de débourser 1873 Mrds Euro pour sauver un système financier entièrement grippé. Ces sommes colossales sont affectées à plusieurs destinations : rachat et prise de participation dans institutions financières, garanti des prêts interbancaires, garanti des crédits, garanti de l'épargne des particuliers. [...]

[...] L'autre risque est lié au coût budgétaire encore inconnu des plans de sauvetage gouvernementaux. Une fois la crise financière et la récession passées, des ajustements budgétaires seront nécessaires pour préserver la confiance dans la dette publique et dans la monnaie, en particulier dans les pays qui auront secouru leurs banques au prix fort. Les mesures Les gouvernements et les banques centrales sont parfaitement conscients de ces énormes risques pour l'économie mondiale, comme le montrent les mesures radicales qu'ils ont prises ces dernières semaines. [...]