Macroéconomie - Olivier Blanchard, Daniel Cohen - Le modèle IS/LM développé par Hicks et Hansen

Thèmes abordés

macroéconomie, Olivier Blanchard, Daniel Cohen, modèle IS/LM, John Hicks, Alvin Hansen, marchés financiers, économie

Résumé du document

Le marché des biens et la courbe IS
Demande globale Z = C+I+G
La consommation est une fonction du revenu disponible (Y-T). Donc Z = C(Y-T) + I +G. Donc à l'équilibre Y = C(Y-T) + I +G.
1) L'investissement, les ventes et le taux d'intérêt
En réalité l'investissement n'est pas exogène. Il dépend :
- Du niveau de ventes et des anticipations sur son évolution
- Du taux d'intérêt : augmente le coût marginal de la machine
Donc I=I(Y ; i)(+ ; -). En réalité, dépend de la vente plus que de la prod, mais on suppose pas de stocks.

Extraits

[...] Hausse de la prod et du taux d'intérêt. Donc la baisse du taux d'intérêt conduit à une hausse de l'investissement et par effet multiplicateur à une hausse de la demande (investissement et consommation) et de la production Le policy-mix Souvent les politiques monétaires et budgétaires sont combinés : policy-mix monétarobudgétaire. On mène de front une politique monétaire expansionniste et une politique budgétaire expansionniste (augmentation du déficit + baisse du taux d'intérêt). Ainsi, si baisse des impôts hausse de la consommation produit plus élevé. [...]

[...] La relation LM est croissante. Différence : politique budgétaire expansionniste. Alors la courbe IS se déplace vers la droite. Donc en plus de la hausse de la production, il y a hausse du taux d'intérêt. Donc effet négatif sur l'investissement, ce qui réduit la hausse du produit ( effet d'éviction de l'investissement privé par le déficit public. [...]

[...] Ch.5 le modèle IS/LM Modèle IS/LM développé par Hicks et Hansen. Rend compte des mécanismes de CT. Le marché des biens et la courbe IS Demande globale Z = C+I+G La consommation est une fonction du revenu disponible Donc Z = + +G. Donc à l'équilibre Y = + +G. L'investissement, les ventes et le taux d'intérêt En réalité l'investissement n'est pas exogène. Il dépend : - Du niveau de ventes et des anticipations sur son évolution - Du taux d'intérêt : augmente le coût marginal de la machine Donc I=I(Y ; ; En réalité, depend de la vente plus que de la prod, mais on suppose pas de stocks. [...]

[...] Donc Baisse de Y ; i constant. Traduction : la hausse des impôts diminue le revenu disponible des ménages qui consomment moins. Par l'effet multiplicateur, baisse de la production et du revenu global. A niveau constant du taux d'intérêt, la hausse d'impôts conduit à une baisse de C et de I. Politique monétaire Expansion monétaire / contraction monétaire : hausse / baisse de donc baisse / hausse du taux d'intérêt. Baisse du taux d'intérêt : pas d'effet sur IS ; LM est déplacé de à ī'. [...]

[...] Les limites du modèle IS/LM Hausse d'impôt : Il faut du temps pour que les consommateurs répondent à la baisse de leur revenu par une baisse de leur consommation et que les entreprises réduisent les dépenses d'investissement en réponse à la baisse de demande ( Changement pas immédiat. A MT, le modèle IS/LM est moins valable car le niveau des prix évolue. Les changements de prix deviennent importants. Le modèle IS/LM lorsque la banque centrale fixe le niveau de l'offre de monnaie Au lieu de faire varier M avec la BC peut déterminer une quantité d'offre de monnaie et laisser le taux d'intérêt varier lorsque la demande se déplace. Alors une augmentation du revenu entraîne une hausse du taux d'intérêt. Alors relation croissante entre Y et i. [...]