Le système monétaire international - publié le 16/04/2008

Résumé du document

Rapport permettant de retracer les différentes étapes d'évolution du SMI (Système Monétaire International) depuis la stabilité qu'il a connu au 19ème siècle à nos jours, en soulignant à chaque fois les raisons qui ont poussé à l'adoption du système en vigueur et les raisons de son abolition, tout en évoquant les motifs du choix de la monnaie servant d'étalon ou de moyen d'échange reconnue à l'échelle internationale.

Extraits

[...] Une dévaluation entraîne de façon mécanique une hausse des prix des importations ( en monnaie nationale). Toutefois, cette hausse peut être freinée par le comportement de marge des exportateurs étrangers qui peuvent faire pression sur leur prix pour maintenir leur part de marché. En ce qui concerne les prix à l'exportation, ils ont tendance à baisser de façon mécanique, mais ils subissent par ailleurs des effets inflationnistes de l'augmentation du coût des importations. Des effets positifs à moyen terme : La dévaluation a ainsi, dans un premier temps, des effets-prix négatifs : la conjugaison d'exportations aux prix plus faibles et d'importations aux prix plus forts contribue à creuser le déficit par une détérioration des termes de l'échange. [...]

[...] Pour un stock d'or mondial donné, les offres de monnaies nationales sont totalement inélastiques. En conséquence, les prix mondiaux sont totalement déterminés par l'évolution de la quantité d'or dans le monde L'étalon--or et ses propriétés : Jusqu'en 1914, le régime monétaire est marqué par la domination des monnaies métalliques et plus particulièrement de l'or. Dans un tel système, la valeur de chaque monnaie se définit par un équivalent en poids d'or (ou d'argent) et les parités des monnaies s'en déduisent. [...]

[...] A : Le taux de change : quel reflet sur la situation commerciale ? Cette approche consiste à voir dans les variations de taux de change les résultats de la balance commerciale. Les cours de change se forment sur le marché des changes en fonction des offres et des demandes de monnaie nationales et de devises. Ainsi pour la France par exemple, les importations nourrissent une offre d'Euro et une demande de devises, tandis que les exportations aboutissent à une demande d'Euro et une offre de devises. [...]

[...] Tous les pays ont dû abandonner l'étalon-or inconscients sans doute des perturbations «réelles structurelles de la guerre, tous désirent retrouver leur situation de 1913. La crainte est cependant clairement exprimée qu'un retour à l'or, contribuerait à engendrer une vaste dépression mondiale par manque de liquidités internationales. Le système monétaire international des années vingt est ainsi dominé par la question suivante, dont on comprend la difficulté: comment assurer le retour à l'étalon-or, tout en économisant le métal jaune, pour éviter une dépression mondiale? [...]

[...] En revanche , un déficit commercial engendre une offre nette d' Euros et donc une baisse du taux de change. Certains théoriciens systématisent cette relation par l'hypothèse de Parité de Pouvoir d'Achat PPA ; selon quoi si deux pays A & B dont les taux d'inflation respectifs sont par exemple de & sil e taux de change reste le même, la compétitivité de B par rapport à A se dégrade. L'hypothèse de la PPA consiste donc à dire que le taux de change de la monnaie de B par rapport à A baisse, de façon à compenser les différences des rythmes de hausse des prix. [...]