La spéculation sur les marchés des commodités

Résumé du document

L'intérêt des spéculateurs pour les matières premières n'a cessé de s'intensifier ces dernières années compte tenu de la progression constante des cours de la plupart d'entre elles.

Extraits

[...] Le négociant pour limiter sa perte, va vendre sa cargaison sur le marché physique et rachète le contrat à terme. Comme on peut l'observer sur le schéma, le négociant en agissant de la sorte a pu limiter sa perte lié à la baisse des prix dans la mesure ou à échéance du contrat le prix sur le marché au comptant est supérieur au prix sur les marchés a terme. En vendant sa marchandise sur le comptant, le négociateur a pu racheter son contrat et ainsi se protéger contre la baisse des cours. [...]

[...] Nos spéculateurs vont emprunter sur les marchés financiers la somme de 1 millions d'Euro, au taux annuel de 6%. Simultanément, ils décident de vendre, à terme d'un mois, des contrats de pétrole brut pour la somme de 20 millions d'Euros. Le deposit du contrat à terme étant de avec la somme empruntée, ils pourront effectivement vendre 20 millions de contrats à terme. Un mois après, le prix du pétrole a effectivement baissé de 15%. Les spéculateurs rachètent alors les contrats. [...]

[...] Dans la majorité des cas, la négociation d'un contrat à terme sert soit à protéger les agents opérant sur le comptant, des risques de prix, soit à des fins spéculatives Le dénouement d'un contrat à terme de matières premières Chaque contrat à terme négocié peut conduire à deux dénouements, soit la livraison effective de la marchandise, soit l'annulation des positions qui sont prises au début par chacune des parties contractantes. Ainsi le vendeur du contrat s'engage à livrer le sous-jacent (le produit de base dont la quantité est négocié) à l'échéance du contrat. Inversement l'acheteur du contrat s'engage à prendre livraison du sous- jacent à l'échéance du contrat. Les deux agents prennent donc position, l'un prend la position d'acheteur, l'autre la position de vendeur. [...]

[...] Le dénouement d'un contrat à termes de matières premières 2. Les déterminants du prix d'un contrat à termes de matières premières 3. Les principales fonctions du marché à terme sur les commodités 2. La spéculation sur les marchés à terme des commodités 1. Le rôle fondamental de la spéculation dans le fonctionnement des marchés à terme 2. L'impact de la spéculation sur les prix des marchés à terme II) La part de la spéculation dans la hausse actuelle des prix des commodités 2.1 Qui sont les spéculateurs ? [...]

[...] L'environnement du spéculateur : les marchés à termes sur les matières premiéres. Dans les bourses de matières premières de Chicago et de Londres, les commodités ne sont aujourd'hui pas traitées comme une marchandise physique mais plutôt comme une marchandise papier En effet, les ordres d'achat et de vente des matières premières reposent essentiellement sur ce qu'on appelle des contrats à terme, c'est-à-dire des accords entre acheteur et vendeur qui conviennent ensemble des prix et des délais de livraison pour une quantité donnée d'un produit de base, qui ne sera livré qu'à une certaine échéance (en général de 3 à 6 mois). [...]