Le Grand Krach silencieux du XXIe siècle

Thèmes abordés

Krach Silencieux, Bitcoin, cryptomonnaies, monnaie virtuelle, politique monétaire, révolution technologique, crise économique, dark web, guerre mondiale, crise des subprimes, altcoin, capitalisation boursière, révolution numérique, blockchain, dollar américain, réserve de change, devise, puissance militaire, monnaie officielle, convention de Bretton Woods, banque centrale, Visa, Paypal, coût énergétique, réchauffement climatique, empreinte carbone

Résumé du document

Un mystérieux créateur sous le nom de Satoshi Nakamoto (un pseudonyme) a lancé la première crypto-monnaie à succès au monde au début du mois de janvier 2009, ce qui a constitué non seulement un moment historique, mais a également été à l'origine d'une révolution technologique de l'évolution de l'argent vers une forme numérique. Cependant, des problèmes techniques (défauts inhérents) dans la conception de la blockchain du bitcoin, des problèmes non techniques (contrecoup politique, obstacle réglementaire et risque environnemental), ainsi que l'opacité entourant le lancement du bitcoin ont ouvert la porte à un débat sans fin, à des critiques incessantes, à des affirmations fallacieuses, à des arguments enflammés, à une pléthore d'articles et à une frénésie médiatique sur ce qu'est réellement le bitcoin (crypto-actif, marchandise ou véhicule d'investissement ?) ou ce qu'il n'est pas (monnaie). D'un point de vue technique, la blockchain qui a fait du bitcoin un nom connu de tous échoue lamentablement ; une latence élevée (8 minutes ou plus par transaction en moyenne), un faible débit de transaction (7 par seconde), une faible évolutivité (minage, validation basée sur la preuve de travail utilisant le consensus et la cryptographie) et un coût énergétique élevé rendent le bitcoin inapte à concurrencer les nouvelles crypto-monnaies à évolution rapide telles que la vitesse de transaction de Solana (50 000 par seconde) ou les frais de 0,00001 $ par transaction de XML. Si les problèmes techniques ne sont pas sans solution, les problèmes non techniques ne sont pas faciles à résoudre car leur résolution dépend des politiciens, des législateurs, des régulateurs et des diverses agences gouvernementales (banques centrales, la FED et la BCE notamment) qui choisissent de foncer tête baissée contre le bitcoin et autres crypto-monnaies.

Extraits

[...] La panique de 1847, qui a commencé par l'effondrement des marchés financiers britanniques. La panique de 1857, une récession aux États-Unis accompagnée de faillites bancaires. La panique de 1866, une récession financière internationale. La Grande Dépression de l'agriculture britannique (1873-1896). La longue dépression (1873-1896). [...]

[...] Mis à part l'obstacle réglementaire et les réactions politiques à l'encontre du bitcoin, les défauts de conception de la blockchain du bitcoin (c'est-à-dire l'approche du consensus basée sur le PoW) sont au cœur des maigres performances du bitcoin face à l'arrivée de nouvelles crypto-monnaies à évolution rapide avec des TPS bien plus élevés. Bien que cela semble extrêmement difficile, des solutions existent pour résoudre les problèmes liés à la conception de Bitcoin ; par exemple, passer d'un mécanisme de consensus basé sur le PoW pour l'extraction et la validation des transactions à un POS ou une autre méthode pourrait probablement réduire la latence élevée de plusieurs minutes à quelques secondes, transformer une faible évolutivité en une grande évolutivité, et augmenter 7 TPS à peut-être TPS. [...]

[...] Près d'un siècle plus tard, l'invocation de l'ancienne loi par l'empereur Tibère en 33 après J.-C. a entraîné une baisse substantielle de la masse monétaire globale (c'est-à-dire un resserrement du crédit), ce qui a provoqué des rappels anticipés de prêts et, finalement, un effondrement des prix de l'immobilier (semblable à une cascade de défauts de paiement sur les prêts pendant la débâcle des prêts hypothécaires de 2006) qui a conduit à une crise financière de grande ampleur, dont les comparaisons modernes ont été faites avec la crise financière mondiale de 2008. [...]

[...] Bien que le dollar américain jouisse d'un statut hégémonique (privilège exorbitant) depuis plus d'un demi-siècle, les partisans du bitcoin ont commencé à croire que les jours du dollar étaient comptés et que le bitcoin (réseau décentralisé d'argent électronique hautement sécurisé et sans autorisation) pourrait en fait devenir une alternative viable au dollar américain. En moins d'une décennie, le bitcoin est devenu un nom familier, " un phénomène culturel et financier " a emprunté la super-autoroute tant en termes d'évolution technologique que de transformation numérique. Le PDG de Coinbase affirme que le bitcoin remplacera le dollar américain comme principale monnaie de réserve dans le monde.54 Malgré la grande popularité du bitcoin, certains économistes traditionnels ont encore du mal à appréhender le phénomène bitcoin. [...]

[...] Afin de contenir l'influence soviétique et d'empêcher l'expansion du communisme, le président Harry S. Truman a annoncé la doctrine Truman le 12 mars 1947, ce qui a déclenché la guerre froide (1947-1991) qui signifiait un pas vers un ordre mondial bipolaire, le bloc occidental contre le bloc oriental. La concurrence entre les États-Unis et l'Europe s'est sensiblement accrue avec la création de la Communauté économique européenne en 1957, devenue l'Union européenne en 1993. L'idée d'un grand marché commun a incité les entreprises américaines à investir en Europe de l'Ouest, ce qui a incité les nations de l'UE à stocker des dollars dans des réserves étrangères (voir graphique 21). [...]