L’euro : réalité et limite, un symbole de la construction européenne ? (2010)

Thèmes abordés

Euro, europe, BCE

Résumé du document

La construction européenne a connu de nombreuses étapes. Le traité de Rome en 1957 créait la Communauté économique européenne (CEE) qui avait comme objectif de réaliser la libre circulation des marchandises, des capitaux et des hommes. Puis, l'Acte unique européen, adopté le 1er juillet 1987. Il s'agissait alors de réaliser un espace économique sans frontières intérieures. Enfin, le traité de Maastricht ou « traité de l'Union européenne » signé en février 1992 devait conduire à la mise en place d'une monnaie unique européenne. L'euro a été créée en 1999 et mise en circulation en 2002 dans les pays remplissant les cinq critères de convergence nécessaires à son obtention. En 2009 la zone euro regroupait 16 pays : Belgique, Italie, France, Irlande, Portugal, Allemagne, Autriche, Espagne, Finlande, Grèce, Luxembourg, Chypre, Pays Bas, Malte, Slovénie, Slovaquie.
L'Union économique et monétaire est le résultat du traité de Maastricht et constitue la dernière étape de la construction économique européenne. Cette étape s'inscrit dans la construction de l'Europe. Pour comprendre ce long cheminement qui a conduit à l'instauration d'une monnaie unique, il est nécessaire de s'intéresser à la construction de la zone euro et du système mis en place ces dernières années pour l'euro.

Extraits

[...] Il est remis en cause par l'instabilité des monnaies européennes : le Serpent monétaire Européen prévoit pour contrôler les fluctuations des monnaies, des marges de fluctuations limitées des taux de change 1979 : le Système monétaire européen donne à chaque monnaie un cours officiel de change à une nouvelle unité monétaire commune, l'ECU (European Currency Unit) 1986 : l'Acte unique inscrit dans le traité de Rome l'objectif de réalisation progressive d'une union économique et monétaire 1990 : la libre circulation des capitaux constitue la première étape de l'UEM 1992 : signature du Traité de Maastricht qui prévoit l'établissement d'une union économique et monétaire, mais aussi politique : le traité entre en vigueur dans les 15 Etats membres 1994-1998 Phase préparatoire Les gouvernements et les institutions communautaires préparent le passage à la monnaie unique dans un contexte international difficile. C'est la phase de convergence des politiques économiques. Au plan monétaire, les préparatifs techniques sont assurés par l'IEM : renforcement de la coopération entre banques centrales nationales. Mai 1998 : les ministres des finances réunis en Conseil de l'Union européenne arrêtent les taux de change bilatéraux entre les monnaies des Etats participants. Juin 1998 : création de la Banque Centrale Européenne qui constitue avec les BCN le système européen de banques centrales. [...]

[...] L'IME (institut monétaire européen) devient le SEBC et a pour mission de définir et mettre en œuvre la politique monétaire de l'union, de conduire les opérations de change, de détenir et gérer les réserves officielles de change des Etats membres et de promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiements. Quelques dates : 4 janvier 1999 les actions et obligations, ainsi que toutes les valeurs financières sont cotés en euro et les opérations interbancaires s'effectuent dans la monnaie unique. 1er semestre 2001 Une grande majorité des entreprises doivent avoir terminé leur préparation à l'euro. Juillet 2001 Bulletins de paie des fonctionnaires convertis en euros. Septembre/Octobre 2001 Fin des conversions en euros de tous les comptes bancaires (clientèle d'entreprise ou particuliers). [...]

[...] L'absence de mobilité du facteur travail : Si les prix et les salaires ne peuvent pas baisser pour redonner la compétitivité aux entreprises, alors la seule façon de s'en sortir pour les chômeurs victimes de la crise est de migrer dans les pays où il n'y an pas de crise. Or, la mobilité de la main d'œuvre en Europe reste faible. Celle- ci ne peut être considérée comme une zone monétaire optimale et le marché du travail dans les principaux pays européens souffre de rigidités prononcées. La possibilité des chocs asymétriques Il y a choc asymétrique quand il existe une demande excédentaire dans une région et une offre excédentaire dans une autre. [...]

[...] Il fournit des avis aux institutions européennes. Il facilite la coordination entre les Etats membres et les institutions européennes. L'Eurogroupe est un organe informel, composé des ministres des Finances des pays de la zone euro. C'est un lieu de discussion et de débat sur la situation macro-économique, les programmes de stabilité, les finances publiques, la fiscalité des Etats membres Les règles de l'Eurosystème En l'absence d'un véritable budget fédéral, l'Europe monétaire se construit sur un modèle original, à savoir le mélange de 16 politiques budgétaires autonomes et d'une politique monétaire unique ; ce qu'on appelle le Policy mix. [...]

[...] I. Le système monétaire européen (SME) Le système de Bretton Woods disparaît en 1973 et plonge le monde dans un nouveau contexte : celui de la flexibilité des taux de change. Le S.M.E. naît en 1979 en réponse aux importantes variations de change connues par les pays de la Communauté au cours des années 70. A. Les modalités de fonctionnement du SME La principale caractéristique de ce système est la fluctuation d'une nouvelle unité monétaire : l'ECU (European Currency Unit). [...]