Le rôle de l’or dans l’économie mondiale depuis le début du 19ème dans une perspective historique

Thèmes abordés

Rôle de l'or, économie mondiale, début du 19ème, perspective historique, Bretton Woods, étalon-or

Résumé du document

Dans le domaine monétaire, le 19e siècle a souvent été considéré comme étant le siècle de l'or dans la mesure où l'étalon-or règle à la fois l'émission de monnaie interne et le système des payements internationaux. En réalité, si l'or est bien au centre des payements internationaux, il n'est pas seul à assumer cette fonction. À l'exception de l'Angleterre, la plupart des grands pays industrialisés ont en réalité adopté le bimétallisme (or et argent). Ce n'est qu'à la fin du 19e que le bimétallisme est progressivement abandonné et la référence exclusive à l'or officiellement décidée. C'est donc seulement à la fin du 19e siècle que l'on peut véritablement parler d'étalon-or universel : toutes les monnaies étant convertibles en or, l'or apparait bien comme un dénominateur commun aux différentes monnaies.

Extraits

[...] La fin de Bretton Woods et le début des changes flottants. A. La dérive du système Les déficits des paiements américains Dès la fin de la guerre, les USA ont largement exporté leurs capitaux en raison de l'aide économique, alimentaire et militaire accordée aux Alliés. Plus tard dans les années 60, les investissements des FMN en Europe contribueront au déficit de la balance des payements. Ce déficit des payements américains a donc une double origine : financière puisque les exportations de capitaux l'emportent largement sur les importations ; et économique en raison de la dégradation du solde commercial. [...]

[...] Les autorités monétaires ont l'obligation de soutenir le cours de leur monnaie en intervenant sur les marchés de changes dès que le cours d'éloigne de plus ou moins de la parité. Le FMI a alors un rôle de gardien des taux de change, mais il peut également accordé aux pays en difficultés, une aide leur permettant d'rééquilibrer leurs payements extérieurs. Chaque pays verse au FMI une quote-part qui a pour but d'alimentation d'un fond lui permettant de jouer son rôle. Dans le système de Bretton Woods, le FMI représente donc une institution clé, garante du bon fonctionnement du SMI (règles de change, rééquilibre des payements extérieur). B. [...]

[...] Le rôle de l'or dans l'économie mondiale depuis le début du 19ème dans une perspective historique Introduction I. L'or a d'abord été le fondement du système monétaire international A. L'étalon-or au XIXème siècle : un mythe L'or au centre des payements internationaux : Dans le domaine monétaire, le 19e siècle a souvent été considéré comme étant le siècle de l'or dans la mesure où l'étalon-or règle à la fois l'émission de monnaie interne et le système des payements internationaux. En réalité, si l'or est bien au centre des payements internationaux, il n'est pas seul à assumer cette fonction. [...]

[...] Et c'est grâce à la limitation des fluctuations des monnaie que le système a connu une très grande stabilité des changes qui a largement favorisé l'expansion du commerce international. Le rééquilibrage automatique des balances des payements : Dans la mesure où l'émission de monnaie interne subit une contrainte métallique, toute sortie d'or destinée à financer un déficit extérieur aura pour conséquence une restriction de l'offre monétaire. Toutes choses égales par ailleurs et selon la théorie quantitative, le système de l'étalon-or est donc considéré en théorie comme un système autorégulateur assurant le rééquilibrage automatique des paiements extérieurs. [...]

[...] La spéculation poussent les USA à dévaluer le dollar de 10% en 1973 sans pour autant le rentre convertible en or à nouveau. A cela s'ajoute les accords de la Jamaïque qui porte le coup final au système de Bretton Woods : l'or est démonétisé et les DTS remplacent le dollar dans son rôle de monnaie de réserve et de base de référence des monnaies. Le nouveau rôle du FMI Le FMI, clé de voute du système de Bretton Woods a perdu une partie de ses fonctions lors de l'éclatement du système. [...]