Les mouvements internationaux des capitaux

Résumé du document

L'internationalisation des marchés de capitaux démontre l'absence de nationalité de la sphère financière qui se déplace librement et instantanément d'une place financière à l'autre. Parallèlement à la multinationalisation des entreprises, dont la société mère et les filiales sont réparties dans différents pays, on assiste à une globalisation à l'échelle de la planète de l'ensemble des relations commerciales mais surtout financières (...)

Extraits

[...] Il surréagissent du fait des comportements moutonniers des acteurs et des anticipations autoréalisatrices. Ainsi se succèdent des phases d'euphorie, pendant lesquelles la plupart des informations sont interprétées positivement, et des phases de dépression, pendant lesquelles tous les aléas sont autant de raisons de nourrir le pessimisme. Le développement de la spéculation La grande technicité des opérations, le développement des marchés de produits dérivés accentuent la distance entre la Bourse des épargnants et la Bourse des spécialistes. Le fonds de commerce des intermédiaires financiers qui gèrent les produits dérivés est assis sur le mouvement oscillatoire de ces marchés, d'autant plus lucratif que leur amplitude est forte. [...]

[...] L'ampleur de la globalisation financière Plusieurs moteurs sont à l'œuvre dans le mouvement actuel de globalisation financière. La libéralisation des marchés Le décloisonnement des marchés, à l'intérieur des pays comme entre eux, a considérablement ouvert l'éventail des placements disponibles pour l'épargne mondiale et les possibilités de financement pour les emprunteurs. La déréglementation des marchés Depuis les premières euro-banques apparues dans la seconde moitié des années 60, qui traitaient en dollars tout en étant Installées sur le sol européen, jusqu'aux places financières offshore d'aujourd'hui, la réponse au développement des euro-marchés a été une déréglementation massive. [...]

[...] Les marchés de produits dérivés sont également en pleine explosion. La globalisation financière trouve ainsi son origine dans une baisse des coûts de transaction, grâce à l'incorporation des nouvelles technologies de communication, et l'accélération des innovations financières. L'interconnexion des places boursières Quand Wall Street éternue, Paris se mouche dit un vieil adage boursier. Les places mondiales sont interconnectées et les capitaux à court terme se déplacent 24 heures sur 24 au gré des meilleures opportunités de placement, grâce à l'informatisation des transactions. [...]

[...] Les variations de la valeur du patrimoine financier affectent la consommation des ménages et déstabilise la demande interne et externe. La dépossession du politique Les États ont le sentiment d'une dépossession du politique face à la montée en puissance des marchés ; les gouvernements ont en permanence le sentiment d'être soumis à l'appréciation portée par les marchés sur leur politique. Ils seraient acculés, face à des marchés anonymes et apatrides Les marchés de capitaux constitueraient un lieu de contre-pouvoirs menaçants pour la démocratie et dangereux pour les nations. [...]