Que peut faire une banque centrale en cas de crise financière ?

Thèmes abordés

crise financière, banque centrale, marchés mondiaux

Résumé du document

La crise financière actuelle a mis sur le devant de la scène les banques centrales qui jouent un rôle important à la fois au cœur des marchés en tant que régulatrices de la quantité (masse monétaire) et du prix (taux à court terme) de la monnaie.
Nous allons présenter les outils de régulation mis à la disposition des Banques Centrales, puis nous étudierons le rôle qu'ont joué les banques centrales pendant la crise des subprimes, et en particulier, celui de la BCE.

Extraits

[...] Bibliographie : http://www.finance-etudiant.fr/articles/crise-role-des-banques-centrales.html Les banques centrales doivent-elles être indépendantes ? [...]

[...] Que peut faire une banque centrale en cas de crise financière ? Introduction : La crise financière actuelle a mis sur le devant de la scène les banques centrales qui jouent un rôle important à la fois au cœur des marchés en tant que régulatrices de la quantité (masse monétaire) et du prix (taux à court terme) de la monnaie. Nous allons présenter les outils de régulation mis à la disposition des Banques Centrales, puis nous étudierons le rôle qu'ont joué les banques centrales pendant la crise des subprimes, et en particulier, celui de la BCE. [...]

[...] Il s'agit là d'une procédure exceptionnelle. En temps normal, LA BCE fournit, dans le cadre de la procédure d'adjudication, un volume donné de liquidité et laisse la concurrence entre les soumissionnaires déterminer le taux d'intérêt. Cette procédure inhabituelle implique que la BCE s'est substituée au marché en ce qui concerne à la fois la répartition de la liquidité et la fixation du prix. Le deuxième axe porte sur l'élargissement de la liste des actifs admis en garantie dans le cadre des opérations de crédit. [...]

[...] Au jour le jour, par le biais des facilités permanentes, auxquelles les banques ont un accès discrétionnaire (à condition d'apporter des garanties suffisantes pour les prêts). Les facilités permanentes sont des prêts (facilité de prêt) ou des emprunts (facilité de dépôt) d'une durée de 1 jour consentis par la banque centrale à tout établissement de crédit titulaire d'un compte dans ses livres qui en fait la demande. A une semaine ou à 3 mois, par le biais d'apports de liquidité sous forme de prêts aux établissements de crédit négociés par voie d'appels d'offres. [...]

[...] Elles vont donc toutes se tourner vers la banque centrale. II/ Le rôle des banques centrales dans la crise des subprimes Se substituer au marché interbancaire Les Banques Centrales ont dû agir afin d'endiguer le risque d'une crise de liquidité débouchant sur une crise systémique. Pour cela, elles ont injecté massivement des liquidités dans le système financier. Les montants injectés par la BCE (Banque Centrale Européenne) et la Fed (Banque Centrale Américaine) se chiffrent en centaines de milliards de dollars. [...]