Quels rapport y a t'il entre la crise de l'immobilier aux USA et la crise financière des subprimes ?

Thèmes abordés

Crise de l'immobilier, USA, crise financière, subprimes, bulle immobilière

Résumé du document

La bulle immobilière a commencé à se former aux EU à la fin des années 90 et elle à connu une croissance très importante en 2006 marqué par un véritable éclatement du marché immobilier.
La bulle immobilière a été visible en raison du développement des constructions neuves et des transactions immobilières qui s'accompagnent d'une forte hausse des prix.
Ainsi, entre 1998 et 2005 les prix de l'immobilier américain ont été supérieures à l'indice général des prix , avec une hausse de 7 % en moyenne annuelle.
Aux USA les prix de l'immobilier sont calculés avec l'indice Schiller 20, la plus forte hausse a été connu durant cette période depuis la seconde guerre mondiale.

Extraits

[...] La baisse des prix de l'immobilier américain a entraîné un effondrement de la valeur des actifs sur les marchés financiers. Les titres sont tout d'abord émis sur le marché primaire, puis ils sont revendus sur le marché secondaire entre les différents agents financiers ; la valeur des actions dépend des profits que l'on anticipe de faire sur cette action : en effet les agents financiers cherche a tirer profit par anticipation de l'évolution du niveau du prix d'un actif. Le comportement spéculatif consiste donc à acheter à un instant t pour revendre à un instant t+1 à un prix plus élevé afin de dégager une plus value. [...]

[...] Ainsi on constate un mimétisme de la part de tous les marchés ce qui a pour conséquence que la crise financière entraîne dans l'économie une baisse de la consommation. En réaction les entreprises anticipant une baisse de la consommation qui ne les incitent pas à investir, comme le démontre la théorie de la demande effective de Keynes provoque une hausse du chômage qui nourrit la faible croissance de la consommation et du PIB. De plus, il y a une rétractation de la croissance en raison de la crise de confiance que va vous expliquer Sera. [...]

[...] Mais en changeant ainsi de modèle de métiers les banques ont créées un risque systémique. On va parler de risque systémique pour traduire l'idée que la titrisation des crédits subprimes pouvait aboutir à un déséquilibre de l'ensemble du système bancaire et financier. Autrement dit cette titrisation faisait non seulement courir des risques à tel ou tel établissement mais à l'ensemble. Ce risque systémique est en germe dans ce que l'on a appelé l'aléa moral et l'asymétrie d'information que rend possible la titrisation. [...]

[...] En quoi le rôle de la technologie ? Ce concept est valable en Amérique du nord et en Europe : l'apport des nouvelles technologies donne une moindre utilité au travail. Mais, il faut noter que même si la technologie à eu un effet important sur la part salariale, elle n'explique pas tout car il faut rappeler que la France repose essentiellement sur le secteur des services et que les pays du Nord subisse une désindustrialisation. Donc comme le taux de croissance se retrouve bloqué, tout comme le marché bancaire, on se retrouve face à une crise économique : les différents Etats se voient dans l'obligation d'intervenir pour débloquer les marchés. [...]

[...] Ils sont basés dans les paradis fiscaux et utilisent toutes les mailles réglementaires du filet qui permet de faire des opérations frauduleuses. Généralement leur gestion est très opaque. Ils représentent aujourd'hui un poids considérable ; on estimait qu'ils géraient environ milliard de ils ont un rôle prépondérant dans le fonctionnement des grandes bourses occidentales, on estime qu'ils représentent 40% des transactions à la bourse de New York et 50% à la bourse de Londres. Leur rôle dans la crise boursière : dans le contexte de baisse des cours boursiers l'intervention des HEDGES FUND va amplifier le processus. [...]