Peut-on prévoir les crises financières dans les pays émergents ?

Résumé du document

Une crise financière est caractérisée par les difficultés que rencontrent les acteurs financiers pour payer leurs engagements auprès de leurs créanciers. Ce type de crise peut être propre à une entreprise, à l'échelle régionale, nationale ou internationale. Les pays développés ont connu une ou plusieurs crises financières en fonction de leur capacité à les prévoir. Les pays émergents étant moins expérimentés à ce propos, nous pouvons alors nous demander comment anticiper l'arrivée de crises financières dans ces pays.

Extraits

[...] Les méthodes expliquant les crises financières dans les pays émergents par le déséquilibre des fondamentaux macroéconomiques ne se sont pas toujours avérées justes. En effet, suite à la crise du Mexique de 1982, les économistes se sont basés sur le déficit extérieur, le déficit public et le taux d'endettement des agents privés comme référence d'explication des crises financières. Cependant, ces facteurs explicatifs ne sont pas suffisants ; les agissements par anticipation des investisseurs ainsi que ceux des agents monétaires doivent être pris en compte malgré leur faible degré de prévisibilité. [...]

[...] Ces informations, notamment celles concernant les prix, sont basées elles-mêmes sur des prévisions mais qui proviennent d'analyses récentes. Elles ne remontent pas suffisamment en arrière et ainsi ne reflètent pas forcément des situations similaires. Les informations sont donc faussées et poussent les acteurs financiers à agir rapidement et en nombre face à une prévision de prix à la baisse, provoquant une bulle spéculative à l'origine d'une crise financière. Les pays émergents étant caractérisés par une phase d'expansion de leur économie, l'une des causes des crises financières s'explique par une prise de risque pro cyclique. [...]

[...] Ceci permet notamment de déceler des crises jumelles le plus souvent propres aux pays asiatiques. Il s'agit de la combinaison entre une crise de change et une crise bancaire, entrainant une crise financière. Celles-ci sont provoquées par une méfiance concernant la stabilité du taux de change ainsi que les liquidités et la solvabilité des intermédiaires bancaires. La stabilité des marchés financiers étant encore peu stable, la crise est d'autant plus prévisible. Le principe des marchés financiers est basé sur l'incertitude quant à l'avenir, leurs évolutions ne peuvent être prévues avec exactitude puisque les acteurs tentent de les anticiper en se basant sur les expériences passées. [...]

[...] Peut-on prévoir les crises financières dans les pays émergents ? Une crise financière est caractérisée par les difficultés que rencontrent les acteurs financiers pour payer leurs engagements auprès de leurs créanciers. Ce type de crise peut être propre à une entreprise, à l'échelle régionale, nationale ou internationale. Les pays développés ont connu une ou plusieurs crises financières en fonction de leur capacité à les prévoir. Les pays émergents étant moins expérimentés à ce propos, nous pouvons alors nous demander comment peut-on anticiper l'arrivée de crises financières dans ces pays ? [...]

[...] En conclusion, les crises financières dans les pays émergents peuvent être prévues, mais de façon imprécise. L'anticipation de ces crises doit se faire de manière propre à chaque pays et non pas appliquer une méthode de masse en considérant que les pays émergents connaissent le même développement économique. Elle doit notamment avoir recours à des éléments similaires à ceux de la situation du pays, prenant en compte le maximum d'informations et dans un recul de temps suffisant. De plus, la prévision doit faire appel à des méthodes plus poussées qui permettent de combler les imprécisions rencontrées. [...]