Les ressorts du dynamisme de la croissance des Etats-Unis - publié le 13/11/2007

Résumé du document

Depuis le début des années 1990, l'économie américaine a été marquée par une expansion ininterrompue de son activité, accompagnée d'une baisse continue de l'inflation. A titre d'exemple, entre 1991 et 1998, l'inflation américaine à chuté de 3,4% à 1,5%, alors que l'activité progressait en moyenne à plus de 3,5% par an. Parallèlement, le taux de chômage a baissé continuellement, passant de 7,5% en 1992, à 4% en 2000. Cette performance est d'autant plus impressionnante qu'elle n'a manifesté aucun signe d'essoufflement : l'inflation n'a pas augmenté, les salaires sont restés stables et aucun retournement de cycle ne s'est opéré. C'est pourquoi les économistes se sont demandés comment un tel résultat a été possible dans une économie où les manifestations du cycle étaient traditionnellement marquées (...)

Extraits

[...] On compte trois facteurs principaux : tout d'abord l'appréciation du dollar de 20% depuis 1995 La chute sensible (près de moitié) du cours du pétrole entre 1997 et 1998 Enfin, les croissances relativement molles des autres puissances économiques qui a permis une intensification des échanges extérieurs et la baisse des prix à l'importation. Ainsi, les prix à l'importation on baissé d'environ 10% entre 1996 et 1999, ce qui a permis de contenir les tensions inflationnistes, notamment en cas de hausse des salaires. On remarque donc que depuis 1996, l'économie américaine a bénéficié d'avantages qui, en empêchant toute envolée inflationniste, ont permis de prolonger le cycle vertueux de l'économie américaine engagé par le policy mix. [...]

[...] En cela, c'est cette classe créative qui serait le pilier de la croissance des Etats-Unis. Sources. Les politiques économiques en 36 fiches Bertrand Blancheton Forces et faiblesses de l'économie américaine Problèmes économiques Nouvelle Economie : une réalité incertaine, La croissance américaine n'est pas hors normes Le Figaro, Jean-Jacques Rosa, 07/07/2000. Caractéristiques de la croissance des Etats-Unis Samuelson et Nordhaus La Nouvelle Economie, Patrick Artus Le Papy-Boom pourrait violemment freiner la croissance américaine Gros coup de frein de la croissance américaine L'Expansion.com Une croissance américaine toujours solide Tendances économiques mars 2006. [...]

[...] La Fed doit ainsi s'interroger sur les solutions au ralentissement de la croissance de la population active ainsi que sur les réformes des programmes de prestations sociales qui pourraient rétablir la viabilité budgétaire, les possibles réductions des aides publiques au logement ou même sur les mesures les plus adéquates pour améliorer les résultats éducatifs et pour faciliter l'accès à l'enseignement supérieur. On peut trouver des tentatives de solutions dans la synthèse de l'OCDE de mai 2007, qui a mené une Etude économique des Etats-Unis Conclusion. [...]

[...] Les transformations de nature structurelle sur les différents marchés sont à l'origine de la performance récente de l'économie américaine en matière de croissance, de chômage et d'inflation. A. L'investissement majeur dans les nouvelles technologies, répondant aux critères des nouvelles théories de la croissance, a permis l'émergence d'un cycle expansionniste fort et non inflationniste Le dynamisme de l'économie américaine répond aux critères des nouvelles théories de la croissance. L'une des spécificités de la croissance des Etats-Unis, au-delà de son dynamisme, est sa durée. [...]

[...] Cependant, malgré les tentatives d'explication, certains éléments du dynamisme de cette croissance semblent demeurer inexpliqués et de nombreux théoriciens cherchent toujours à développer de nouvelles analyses. L'une de ces analyses est pour le moins originale, il s'agit de l'analyse de l'Américain Richard Florida. Dans ses ouvrages The rise of the Creative Class de 2002 et The flight of the creative class de 2005, Florida a mis en avant la théorie selon laquelle la croissance économique des Etats- Unis serait due à l'émergence d'une classe créative composée des employés du secteur informatique, des ingénieurs, des chercheurs, des enseignants, de employés du secteur de l'industrie du divertissement mais aussi de la communauté homosexuelle. [...]