La crise financière (2009)

Résumé du document

Aux Etats-Unis, les « subprimes », des crédits immobiliers hypothécaires à taux élevés et variables sont accordés à une clientèle peu solvable qui n'a pas accès aux crédits classiques, faute de moyens ou de garanties.
Ce système des « subprimes » s'est écroulé car :
- des sociétés se sont spécialisées exclusivement dans ce système de prêt ;
- des augmentations successives de taux ont fragilisé les ménages qui au bout de quelques mois n'ont pas pu faire face au montant de leurs échéances devenu élevé.

Fait grave, des banques et des assurances avaient investi dans les subprimes en les transformant en titres boursiers qu'elles ont mis sur le marché. Quand la crise des subprimes a pris de l'ampleur, les banques n'ont plus trouvé d'investisseurs, ceux-ci s'inquiétant car ils ne connaissent pas l'exposition aux subprimes des différents acteurs financiers.
De ce fait, les investisseurs n'apportent plus d'argent aux banques et celles-ci se retrouvent en manque de liquidités pour assurer leur fonctionnement.

Extraits

[...] De ce fait, les investisseurs n'apportent plus d'argent aux banques et celles-ci se retrouvent en manque de liquidités pour assurer leur fonctionnement. Suite à cela, la mise en faillite inattendue de la banque Lehman Brothers (voir annexe laisse imaginer pendant quelques jours que les pouvoirs publics laisseront la loi du marché opérer, laissant envisager une succession de faillites et un risque de panique générale des marchés. Cette psychose provoque un gel quasi complet des mouvements de liquidités du marché interbancaire, les établissements financiers ne voulant plus prendre le risque de prêter à un confrère de peur d'apprendre sa mise en faillite une fois le prêt consenti. [...]

[...] Les plans de soutien de la demande devraient contribuer à redonner confiance tant aux entreprises qu'aux ménages, condition nécessaire pour que les sommes injectées par les gouvernements ne servent pas principalement à réduire l'endettement des agents privés. Les enquêtes mensuelles auprès des ménages (voir graphique ci-dessous) menées en Europe et aux États-Unis conduisent à la construction d'indicateurs de confiance qui prennent en compte la perception par les ménages de leur situation financière à venir ainsi que leur perception des perspectives d'emploi. [...]

[...] Les États devraient dans la plupart des cas être gagnants sur le long terme en revendant les parts acquises le cas échéant ou en se faisant rémunérer pour les prêts accordés ou pour certaines garanties. Comment gérer la crise ? 3_1 Les gouvernements annoncent des plans pour relancer l'économie Face à une crise devenue si rapidement mondiale, on ne peut que constater la grande difficulté des pays à se coordonner pour y répondre, même si on a pu noter les réunions en urgence du G8 puis du G20 et la création de plans ou packages selon les pays. [...]

[...] Les États-Unis susceptibles a priori de subir le choc économico-financier le plus important ont mis en place le plan de relance le plus important, dont une partie dès 2008. L'Espagne, qui a enregistré également dès 2007 un retournement notable de son marché immobilier, a mis en place des mesures bien avant les autres pays de l'Union européenne. De plus, les pays qui ont adopté les plans de relance les plus importants, de l'ordre de de leur PIB (Corée du Sud, Australie, Nouvelle-Zélande), ont par ailleurs un degré d'ouverture de leur économie important. [...]

[...] Comment expliquer la crise ? 2_1 La contagion de l'Europe continentale La chute des marchés financiers après la mise en faillite des banques va conduire la plupart des gouvernements à mettre en place des plans de sauvetage de leur secteur bancaire et financier. La crise gagne alors l'Europe continentale : Les gouvernements français et des pays du Benelux sont amenés à sauver Fortis et Dexia Le gouvernement allemand avec la banque immobilière Hypo Real Estate Après un premier mouvement de panique au Royaume-Uni, les pays européens communiquent sur la mise en place d'un montant minimal de garantie des dépôts bancaires Le premier ministre anglais M. [...]