Les balances des paiements rendent-elles compte de l’état de santé des économies ?

Thèmes abordés

Balances des paiements, état de santé des économies, mouvements de capitaux spéculatifs, effondrement de l’étalon or, USA

Résumé du document

L'État des balances des paiements a été dans le passé une source de préoccupations notamment dans l'entre-deux-guerres. Un certain nombre de pays ont des difficultés à équilibrer leur balance des paiements suite à l'effondrement de l'étalon or.
Il y avait instabilité de la balance des paiements à la suite de l'effondrement de l'étalon or. Ce problème a été suffisamment important pour que l'on crée à la sortie de la Seconde Guerre mondiale le fonds monétaire international en 1944 qui était initialement une organisation chargée d'apporter une aide financière aux pays ayant des problèmes de balance des paiements. Cette préoccupation est toujours présente aujourd'hui notamment du fait de l'ampleur des déficits commerciaux américains. Et ceci est une source d'inquiétude, car le déficit commercial américain est facteur d'instabilité pour l'économie mondiale. Actuellement, les USA ont un déficit annuel de leur balance commerciale (qui comptabilise les échanges de marchandises) de l'ordre de 700 à 800 milliards de dollars. Ce qui représente 6 à 7 points de PIB annuel. Les Usa importent beaucoup plus de marchandises qu'ils n'en exportent alors qu'ils sont considérés comme une économie en bonne santé (sans parler de la crise actuelle : conjoncturelle). Pendant 25 ans aux USA : forte croissance, faiblesse du chômage, maîtrise de l'inflation, mais pas équilibre de la balance des paiements (le carré de Kaldor est remplacé par « le triangle magique américain »).

Extraits

[...] Au travers de la chronique de la balance des paiements, on peut voir toute l'histoire économique du pays. La balance des paiements donne des indications sur la capacité d'un pays à participer à la mondialisation et ça permet aussi de faire la distinction entre les pays développés et les pays en développement (les pays qui soit exportent des matières premières soit des produits manufacturés en fin de cycle de vie). On peut y voir l'impact de la colonisation, celui du désarment douanier surtout depuis 1958 (année de retournement) , l'accroissement des échanges de l'Union Européenne, les engagements européens de la France par exemple, l'accroissement des flux de capitaux, l'impact des chocs pétroliers, l'impact des politiques de relance, l'impact des politiques de rigueur (plan Piney par exemple) A la suite des travaux du français C. [...]

[...] Finalement la balance des paiements est sensible aux influences extérieures et au degré de développement. Il y a donc un cycle des balances de paiement, les pays passent par des phases, et il y a une transformation de la balance des paiements en fonction du niveau de développement. B. Compétitivité, spécialisation, innovation. Au travers de la balance des paiements, on peut voir si un pays est capable d'exporter ses produits c'est-à-dire de voir si ses produits sont compétitifs. La compétitivité étant la capacité d'un pays à imposer ses produits sur le marché extérieur. [...]

[...] Quel lien existe-t-il entre la balance des paiements et l'État de santé des pays ? Balance des paiements : comptabilisation des exportations et des importations. Hume est le premier à avoir insisté sur l'importance des échanges extérieurs et sur l'équilibre des importations et des exportations. La balance des paiements c'est un document comptable qui est établit à partir de statistiques douanières et monétaires et qui rend compte des échanges extérieurs d'un pays au niveau des marchandises, des services et des flux de capitaux. [...]

[...] Il y a aujourd'hui instabilité des balances des paiements aux variations de taux de change. On organise aujourd'hui la production en fonction du marché et pas du taux de change. Quelle est la situation la plus favorable ? Celle des USA qui consomment ou celle des Chinois qui travaillent ? La situation à préconiser serait celle des USA : consommer des biens qu'on n'a pas fabriqué soit même : la balance des paiements déficitaire semble donc la meilleure solution pour une économie. [...]

[...] On est dans une situation où la balance des paiements américaine est largement déficitaire (500 à 600 milliards de dollars par an). Ca n'empêche pas que les USA d'être la première puissance mondiale. Cela reflète surtout que le dollar est la monnaie internationale et le statut du dollar leur permet de surconsommer. Ben Bernanke dit qu'on est dans une situation de saving glut : déficit profond de l'état c'est ce que Rueff appelait dans les années 1960 dans son ouvrage le péché monétaire de l'occident le déficit sans pleur La question est de savoir pourquoi le solde américain continue de se dégrader. [...]