Système monétaire international et marché international des capitaux

Résumé du document

Ce devoir observe les règlements des échanges sur le plan comptable d'abord et en fonction des monnaies de règlement ensuite.
Un système monétaire international dans ce contexte aura pour objectif :
- d'assurer la convertibilité des monnaies,
- de le faire avec une certaine stabilité dans le temps,
- de permettre la résorption des déséquilibres : ce qui suppose du crédit, des dettes, des créances.

Différents systèmes se sont succédé, ils reposent généralement sur la monnaie d'un pays dominant au sein des échanges internationaux. Aujourd'hui c'est plus complexe, avec la compétition entre l'euro et le dollar. Un système de paiement à l'échelle international permet le règlement des échanges (marchandises, services, capitaux). Ce qui suppose des liquidités internationales et des emprunts.

Un déséquilibre réel se traduit par des mouvements de capitaux en sens inverse. Un préalable est la confiance dans un étalon unique [pour les partenaires à l'échange]. Le préalable de tout ça est d'utiliser une monnaie dans laquelle pourront être libellées ces créances.
D'un point de vue méthodologique on définira les instruments de compte et de mesure (comptabilisation des échanges internationaux, taux de change) avant d'examiner l'histoire des systèmes de paiement depuis le XIXe siècle.

Extraits

[...] des échanges se réalisent au comptant -On distingue habituellement le marché de gré à gré où toutes les devises convertibles sont cotées 24 heures sur 24 (cotation en continu) du fixing (ou fixage) qui s'effectue à une heure fixe de la journée, à un endroit précis, avec un nom bre rerstreint d'intervenants et sous le contrôle de la banque centrale. Depuis 1973, il existe un réseau de communication entre les établissements financiers : SWIFT (Society for Worldwilde International Internbank Telecommunication). Celui-ci assure le fonctionnement du marché. Cela suppose : -qu'il y ait un certain volume d'échanges avec ce pays. -que des placements puissent s'effectuer dans la monnaie de ce pays. [...]

[...] La confrontation de l'offre et de la demande détermine le cours du change ou taux de change. ?Différentes définitions du taux de change peuvent être distinguées : -taux de change nominal : en monnaie courante -taux de change bilatéral : entre deux devises -taux de change effectif : taux de change d'une monnaie exprimé en taux fonction d'une moyenne pondérée d'autres monnaies. ?La cotation des monnaies peut s'effectuer de deux façons : -cotation au certain : Dire que, du point de vue de l'intervenant européen, 1euro vaut par exemple 1.23 $ ou 136 yens est une cotation dite au certain. [...]

[...] Au contraire, les USA ont un excédent de services de 16.8 milliards de Attention cependant : les statistiques sont trimestrielles. Incohérences internationales : Lorsque l'on effectue le total des débits crédits de chaque poste de la balance des paiements à l'échelle mondiale, le résultat devrait être nul (les exportations des uns sont les importations des autres . ) Or, ce n'est pas le cas, la différence représente entre 50 et 100 milliards de Ce qui signifie qu'il y a toujours une marge d'erreurs qui n'est pas négligeable. [...]

[...] Cette pratique renforce les tendances : dévaluation ou appréciation de la devise. À côté du marché au comptant, il existe un marché à terme, qui est utilisé pour limiter le risque de change et pour une entreprise, l'achat ou la vente de devises à terme permet aujourd'hui de garantir le montant du contrat de 2 à 3 mois. Le marché à terme permet de trouver un partenaire, généralement une banque qui accepte de courir le risque de change. Face à un ordre d'achat, la banque achète aujourd'hui les devises qu'elle place pour 2 ou 3 mois. [...]

[...] Définition La balance des paiements est un état statique dont l'objet est retracé sous une forme comptable l'ensemble des flux d'actifs réels, financiers et monétaires entre les résidents d'une économie et les non- résidents survenus au cours d'une période déterminée (trimestre, année civile plus souvent) Jean Marc Siroen, Finances internationales. Le principe de base sera de regarder les relations entre les résidents d'un pays et le reste du monde. Notions de résident et de territoire importantes. Exemple : la France et zone euro. Si les variations sont repérées, les stocks sont inconnus, en conséquence, ils pourront être restitués à partir des flux (stocks d'IDE par exemple). C'est toute la difficulté qu'il y a par rapport à ces stocks. Les IDE font l'objet d'une comptabilisation particulière. [...]