Les relations économiques internationales - publié le 17/07/2009

Résumé du document

Le MC fait partie des MF. Il concerne un produit particulier : la monnaie ou devise (px en ME d'une MN). 3 fonctions :

- Transférer un pouvoir d'achat entre 2 pays (paiement des transactions commerciales)
- Obtenir un crédit lors de ces transactions commerciales
- Réduire la vulnérabilité au risque financier (pour se couvrir contre le risque de change)
Raisons financières : 90 % sont des opérations strictement financières (aucune explication liée au CI) (...)

Extraits

[...] Si la bq a une position débitrice, la chambre de compensation fait un appel de marché visant à débloquer cette position (combler le découvert). Si elle a une position créditrice, la CC verse sur le compte de l'intervenant le montant du gain du jour. La Chambre de Compensation : elle s'intercale entre A&V . Elle collecte des données (pour savoir les prix). elle contrôle la réglementation des livraisons et les acteurs le risque d'insolvabilité de l'A ou elle se substitue aux parties une fois que la transaction est bouclée. Elle devient ainsi l'unique contrepartie. [...]

[...] Tout est enregistré. - Back office : logistique des opérations préalablement effectuées. Il assure le soutien au front office en matière comptable, informatique, administratif, ne pas dépasser les bornes (officiellement). Les particuliers et entreprises : les Є industrielles et non financières qui X ont besoin de convertir leur monnaie et interviennent donc indirectement sur le MC (via la banque). Des institutions financières ne sont pas autorisées à intervenir directement sur le MC (petites banques ou ne respectant pas des critères de solvabilité). [...]

[...] - opérations sur le MC pour respecter leurs engagements internationaux. Des pays sont liés par un accord international : change fixe = 3U de monnaie étrangère). Parité du système européen de 1979 à 1987 : 1 écu = 5,5 francs français. - intervention sur le MC sans qu'il n'y ait d'engagements internationaux : éviter une trop forte volatilité des parités. Les courtiers de change (brokers) : Intermédiaire obligé : toutes les institutions financières doivent passer par le biais d'un courtier. [...]

[...] Les négociations se font par un système d'échange électronique : GLOBEX. Les contrats de futures se négocient sur des places financières particulières : - IMM : international monetary market : un à Chicago, un à Philadelphie. - NYIFFE : New York international Financial Future exchange, LIFFE (Londres), SIFFE (Singapour), TIFFE (Tokyo). Caractéristiques de ces contrats : Marché standardisé M de gré à gré : TAT, TAC : caractéristiques à chaque contrat) : si on a besoin de 75000$ pour se couvrir et que l'unité de base est un paquet de 50000$, on se fournit les 25000$ sur le M de gré à gré. [...]

[...] Cours de change à terme : fixation du cours du change aujourd'hui mais il sera facturé plus tard : très utile pour se couvrir. TC à terme : F = E (TC au comptant) + ou le taux de déport ou de report à terme. Report : le TC à terme permet d'acquérir + de devises qu'au comptant / Déport : - de devises : perte en K. Les mesures des TC Les TC bilatéraux (impliquant 2 monnaies) et nominaux (dépendant d'O&D et pas des prix, de l'inflation) ne sont pas des instruments pertinents d'analyse éco. [...]