Principes fondamentaux de l'économie monétaire internationale et des stratégies financières

Thèmes abordés

Économie monétaire, valorisation, risques, diversification, politique monétaire internationale, économie de marché, marché, actifs, portefeuille, rendements d'actifs, stratégie, stratégie financière, mode de conversion monétaire, régimes de change, devises, Marshall-Lerner, PTINC Parité de taux d'intérêt non couverts, Mundell-Fleming, PIB Produit Intérieur Brut, pourvoir d'achat, valeurs

Résumé du document

Le document est un guide en 10 fiches sur la thématique de l'économie monétaire internationale.

Extraits

[...] L'économie devient très sensible aux fluctuations des marchés financiers. Ancrage/Panier de devises La banque centrale détermine une ou plusieurs monnaie.s étrangère.s comme référence.s dans la détermination du taux de change nominal. La banque centrale s'engage à fixer un taux de change de référence face à plusieurs devises. Avantages politique monétaire non-inflationniste selon les composantes du panier de devises. Flexibilité sur la parité que la banque centrale cherche à défendre. Inconvénients dépendence des choix monétaires des banques centrales composant le panier de devises. Risque d'attaques spéculatives. [...]

[...] La politique monétaire non-conventionnelle Les taux directeurs plongent vers zéro, atteingnant la ZLB (Zero Lower Bound). Les banques centrales se tournent versement l'assouplissement quantitatif (Quantitative Easing - QE) QE : achats à grande échelle d'actifs financiers par une banque centrale, dans le but de fournir une impulsion monétaire, en abaissant les taux d'intérêt à long terme. L'assouplissement quantitatif a été largement utilisé au niveau international, les taux directeurs ayant été ramenés à leur limite inférieure effective ou à un niveau proche de celle-ci. [...]

[...] L'effet de relance budgétaire est annulé sans incidence sur le marché monétaire. Les conclusions du modèle Mundell-Fleming restent fondamentalement les mêmes lorsqu'on introduit une mesure d'imperfection des flux de capitaux - cette dernière détermine à quel point le policy-mix est efficace sous les deux régimes de change. Fiche n°6 Nouvelle Macroéconomie Ouverte Modélisation Cette approche permet d'offrir une modélisation micro-fondée afin de rendre compte des dynamiques de prix domestiques et étrangers, et par là, des taux de change et des termes de l'échange.Le rapport de substitution entre biens domestiques et étrangers selon les préférences du ménage représentatif. [...]

[...] Le système de Bretton Woods fait principalement référence à la création du Fonds monétaire international (FMI) visant à aider les pays à maintenir des taux de change fixes. John Maynard Keynes a souligné l'importance des régimes fondés sur des règles pour stabiliser les anticipations - ce qu'il a accepté dans le système de taux de change fixes de Bretton Woods". Augmentation prix à L'immobilier Valeur de collatéral en hausse Hausse de demande pour l'immobilier Capacité d'emprunt en croissance Augmentation prix à L'immobilier Valeur de collatéral en hausse Hausse de demande pour l'immobilier Capacité d'emprunt en croissance Harry Dexter White de son côté considérait qu'un ancrage de référence est nécessaire pour éviter la tentation de faire de la dévaluation compétitive à tout va.Bretton Woods fonctionnait selon l'asymétrie dans l'ajustement de la balance des paiements aux Etats- Unis, en raison du rôle du dollar en tant que monnaie de réserve et de la réaction insuffisante de la politique de taux d'intérêt américaine aux fluctuations de la balance des paiements américaine. [...]

[...] L'incertitude liée au futur motive la collecte d'intérêt. On préfère recevoir 1000Euro aujourd'hui plutôt que d'attendre de les recevoir l'année suivante. Incertitude : difficile/impossible de prévoir ce qui va se passer dans le futur. Coût d'opportunité : les 1.000Euro peuvent toujours être investis pour générer un rendement. Rendements sur les marchés boursiers. On suppose que le rendement ((brut) d'un actif peut être calculé de deux manières P1 : prix d'arrivée, P0 prix de départ, D dividende. Le premier cas de figure fait référence à un rendement qui prend en compte le versement de dividendes. [...]