La politique monétaire - publié le 28/12/2010

Résumé du document

Définition de la politique monétaire = mise en œuvre des moyens de régulation de la masse monétaire. L'ensemble des actions qui vont être mis en place par la Banque Centrale ou le gouvernement dans l'objectif d'assurer la stabilité des prix et éventuellement de moduler l'activité économique via la modification du coût ou de la quantité de la monnaie.
C'est l'objectif d'assurer une adéquation de l'offre de monnaie et du besoin des agents.

Objectifs finaux (par la politique monétaire dans le cadre keynésien) :
Stabilité des prix (maîtrise de l'inflation) avec éventuellement croissance et emploi.

Objectifs intermédiaires :
Guident la politique monétaire vers les objectifs finals, concerne typiquement l'agrégat monétaire et le taux de change.

Extraits

[...] La politique monétaire A. Objectifs B. Modalités C. Les instruments de politique monétaire D. Comparaison BCE / FED E. La règle de Taylor A. Objectifs Définition de la politique monétaire = mise en œuvre des moyens de régulation de la masse monétaire L'ensemble des actions qui va être mis en place par la Banque Centrale ou le gouvernement dans l'objectif d'assurer la stabilité des prix et éventuellement de moduler l'activité économique via la modification du coût ou de la quantité de la monnaie. [...]

[...] Elle va agir de manière durable sur l'offre de monnaie centrale. Prise en pension, prêts garantis, achat et vente ferme de titres, procédures d'appel d'offres et relation bilatérale. L'offre de monnaie centrale dans le cadre des opérations principales de refinancement Opérations de réglage fin. En cas de tensions sur le marché de l'argent au jour le jour Opérations de réglage fin. En cas de détente sur le marché de l'argent au jour le jour Opérations principales de refinancement à taux variable depuis 2000 Opérations de refinancement à plus long terme Facilités permanentes Facilités de prêt Facilités de dépôts Taux directeurs de la BCE : - taux Réfi : taux de l'opération principale de refinancement qui est aussi le principal taux directeur. [...]

[...] Ça va diminuer le taux directeur pour augmenter la production qui va tendre vers le niveau de production potentielle. [...]

[...] début de période 2. fin de période, le moindre choc a un impact très important sur le niveau du taux d'argent au jour le jour. Zone euro Opérations d'open market= piloter le taux de l'argent au jour le jour Facilités permanentes = le maintenir dans un corridor RO = limiter sa volatilité D. Comparaison BCE / FED Objectifs différents Opposition BCE et FED BCE : officiellement ne poursuit que l'objectif de stabilité des prix. FED : officiellement, elle a comme objectif la stabilité des prix, la croissance et le plein emploi. [...]

[...] Prise en pension et prêts garantis sur une durée de 3 mois sur appel d'offres mensuel. Opérations de réglage de fin : action en fonction de la situation conjoncturelle de court terme. Prise en pension et prêts garantis + achat et vente ferme de titres et SWAP de change. Appels d'offres rapide + relation bilatérale Rappel sur les SWAP : sorte d'échange de flux. Le type standard est le SWAP de taux d'intérêt = on échange un flux à taux d'intérêt fixe contre un flux à taux d'intérêt variable. [...]