Economie financière internationale

Thèmes abordés

Économie financière internationale, balance des paiements, déséquilibres internationaux, taux de change, crise financière

Résumé du document

Depuis le début des années 1990, les déséquilibres internationaux ont fortement augmenté et se sont aggravés au cours des années 2000 pour atteindre près de 6% du PIB mondial en 2007 (selon FMI).
On l'obtient avec la somme de valeur absolue de l'ensemble des balances courantes sur le PIB mondial (contre 3% en 2001). On observe des déséquilibres croissants des soldes partiels des balances des paiements (balance des paiements est équilibré, car document comptable) au sein des pays industrialisés (US (-) et Japon (+) et aussi dans l'Asie en développement, dans les pays producteurs de pétrole avec l'augmentation du prix du brut).

Extraits

[...] Les marchés financiers ont salué ces mesures. Le plan Paulson aux EU devrait également rassurer les marchés financiers. Montant des pertes : 1000 milliards selon FMI réestimation : environ 1500 milliards Le rôle des déséquilibres internationaux dans l'apparition de la crise. La crise financière actuelle peut être considérer comme le résultat des déséquilibres globaux que l'on a enregistré depuis le début 90. On constate que les déséquilibres du déficit courant EU ont été financé par les BC étrangères et notamment Asiatiques (dont principalement Chinoises), donc, en accumulant beaucoup de réserves officielle et en les plaçant en titre EU, les BC des pays émergents ont assuré le financement de l'économie EU. [...]

[...] Ces 2 variables s'ajustent. La 3é à s'ajuster est le taux de change car on va avoir des entrés nets de capitaux dans la zones UE qui vont exercer des pressions à la hausse sur l'euro et donc S diminue. On voit donc que ces mouvements vont se poursuivre jusqu'à ce que : 1 + i = 1/S Les mouvements de capitaux cessent car dans cette égalité, les investisseurs sont indifférent entre la détention d'actif en euro et ceux en dollar. [...]

[...] En contrepartie, le pays dégage un excédent courant. (BOC > 0). Sn 0). En contrepartie, le pays dégage un déficit courant (BOC [...]

[...] Cette écart est appelé trou noir de la balance des paiements. Cette écart est dans la ligne monde est appelé solde agrégé de la balance courantes des paiements dans le monde. Cet écart a fortement augmenté fin 90 pour atteindre un déficit de 176 milliard de dollar du PIB mondial), il s'est ensuite fortement contracté (proche de 0 en 2005), depuis, il augmente de nouveau de manière positive (168 milliard soit du PIB mondial). Comment expliquer ce phénomène? Cet écart statistique est généralement attribué à des problèmes de natures purement statistique dans la mesure où certaines opérations sont mal enregistrées ou pas enregistrer du tout. [...]

[...] Marge des entreprises. Taux de change. Elle est mesurée traditionnellement par le taux de change réel définit comme taux de change bilatéral (cad taux de change nominal S déflaté par le rapport des prix) R = S / = S.P*/P Il est définit en considérant que la monnaie nationale est coté à l'incertain. On exprime le nombre d'unité de monnaie nationale nécessaire pour obtenir p-unité étrangères. Par exemple, l'euro s'apprécie quand S baisse et le dollar se déprécie et inversement. [...]