Des crises monétaires, financières et bancaires récurrentes : quelques exemples

Résumé du document

Ce document présente synthétiquement des exemples de crises monétaires et financières depuis les années 1980.

Extrait : "La crise de la dette mexicaine : en 1982, la crise de la dette du Tiers-Monde débute lorsque le Mexique annonce qu'il est dans l'impossibilité de faire face à ses engagements. Cette situation résulte de la politique de recyclage des pétrodollars qui a conduit un certain nombre de pays du Sud à s'endetter fortement. Lorsque, à la suite du retournement de la politique monétaire américaine de 1979, le cours du dollar et les taux d'intérêt s'envolent, certains débiteurs ne peuvent plus assurer la charge des remboursements. Il faudra l'intervention vigoureuse des autorités américaines, pour que cette crise de la dette soit progressivement résorbée. Dans un premier temps, pour éviter une crise majeure de liquidité, la BRI a accordé un crédit relais au Mexique.
Puis des politiques d'ajustement structurel ont été mises en place sous l'égide du FMI afin de reconstituer la capacité de remboursement des pays endettés. "

Extraits

[...] En dépit de ces crises, la marche vers la monnaie unique s'est poursuivie. Si l'Euro depuis sa création a eu quelques difficultés, il a mis l'Union européenne à l'abri des crises résultant d'évolutions divergentes des cours du change des monnaies : les spéculateurs ne peuvent plus jouer le Franc contre le Mark (ou l'inverse). ( La crise mexicaine de 1994-1995 : La crise mexicaine résulte paradoxalement des conditions de la sortie de la crise de 1982. L'intervention du FMI et du Trésor américain avait permis de résoudre la crise de la dette. [...]

[...] ( Les études sur les crises financières (crises de change et/ou crises bancaires) confirment en premier lieu qu'elles sont devenues plus fréquentes depuis la fin du système de Bretton Woods. On constate aussi, depuis la crise du Mexique de 1982, l'existence de crises de la dette souveraine (où ce sont les États eux-mêmes et non plus seulement les agents privés qui ne sont plus en mesure de faire face à leurs engagements). Les crises jumelles (crise de change liée à une crise bancaire) sont aussi plus courantes avec effet de contagion. [...]

[...] ( les crises des années 2000 : des crises financières d'un type nouveau ? ( La crise argentine du début des années 2000 : à partir de 1991, et à la suite d'une inflation qui a sapé la confiance dans la monnaie et dans les autorités monétaires, l'Argentine a mis en place un système de currency board (ou caisse d'émission Il s'agit d'un système dans lequel la monnaie nationale est rattachée de façon rigoureusement fixe à une autre monnaie ou à un panier de monnaie (dans le cas de l'Argentine, le Peso était rattaché au dollar). [...]

[...] Tous les pays de la région entrent en récession, le pouvoir d'achat des ménages baisse. Le FMI doit intervenir et accorder des financements sans précédent : en juin milliards de dollars sont prêtés à la Thaïlande. En décembre 1997, la Corée bénéficie de 55 milliards de dollars. En juin 1998, l'Indonésie reçoit 40 milliards de dollars. Ces prêts sont assortis de politiques d'ajustement qui amplifient la récession (la consommation baisse de 20% en Corée). La situation commence à se rétablir au cours de l'année 1998 et la croissance reprend lentement en 1999 et 2000. [...]

[...] ( Entreprises et marchés financiers : crise de confiance et instabilité. À partir du début des années 2000, une chute des cours sur les principaux marchés financiers (notamment aux États-Unis) s'amorce. Il s'agit d'une sorte de krach rampant qui frappe notamment les marchés spécialisés dans la nouvelle économie. Cette crise ne s'explique pas principalement par l'attentat du II septembre 2001, mais plutôt par l'exubérance irrationnelle des marchés dénoncée dès 1996 par A. Greenspan (alors président de la Réserve fédérale des États-Unis). [...]