Approche monétaire de la balance des paiements

Résumé du document

La balance des paiements est un document statistique qui représente l'ensemble des flux entre une économie et le reste du monde. C'est un document couramment utilisé (par le FMI) pour établir un diagnostic de l'évolution macroéconomique d'une économie.

Tout paiement qui se traduit par une entrée de devise est inscrit au crédit (exportations des marchandises, une subvention reçue, un investissement d'une entreprise étrangère sur le territoire national, etc.). Inversement, les opérations qui entraînent une sortie de devises vers l'extérieur sont inscrites au début de la balance des paiements (importations, transferts et mouvements de capitaux vers l'étranger). La différence entre le débit et le crédit donne le solde de la balance des paiements.

La balance des paiements est le document à caractère macroéconomique le plus ancien, sa première utilisation remonte au XIIIe siècle. Elle a même précédé la comptabilité nationale de plus d'un siècle, ce document a été utilisé par les mercantilistes pour déterminer les flux des avec l'extérieur car ils sont plus important que la production nationale intérieure. Ils pensaient que l'information sur les échanges est importante pour calculer les richesses de la nation, synonyme d'accumulation des métaux précieux, disons l'or. A' l'époque, la puissance de l'Etat est liée à sa richesse. Cette puissance est bornée par les frontières nationales, là où on peut contrôler les échanges et on peut mesurer ce qui entre et ce qui sort.

Extraits

[...] La différence entre le débit et le crédit donne le solde de la balance des paiements. La balance des paiements est le document à caractère macroéconomique le plus ancien, sa première utilisation remonte au XIIIe siècle. Elle a été même précédée la comptabilité nationale de plus d'un siècle, ce document a été utilisé par les mercantilistes pour déterminer les flux des avec l'extérieur car ils sont plus important que la production nationale intérieure. Ils pensaient que l'information sur les échanges est importante pour calculer les richesses de la nation, synonyme d'accumulation des métaux précieux, disons l'or. [...]

[...] En revanche, un excédent des transactions courantes implique une augmentation des créances sur l'étranger, ou un désendettement extérieur de la nation : le montant des devises gagnées dans l'échange international dépasse celui des devises dépensées ; cet excédent peut être conservé en devises, placées à l'étranger ou employées au remboursement de la dette extérieure passée. La balance des mouvements de capitaux non monétaires (BCA) Les mouvements de capitaux non monétaires comprennent les placements financiers à long terme (achats de valeurs mobilières en vue d'un placement durable), les investissements directs à l'étranger (achats ou développement d'entreprises) et les placements financiers à court terme du secteur privé non bancaire. Ci-dessous nous désignerons le solde de la balance des mouvements de capitaux par BCA, et pour alléger le texte nous parlerons de la balance des capitaux. [...]

[...] Cette approche montre comment toute expansion du crédit intérieur au-delà du niveau d'encaisses désirées par les agents entraîne une diminution de réserves de change. Et pour présenter cette approche, il faut d'abord commencer par une présentation générale de la balance des paiements, donner une idée sur les différentes approches qui expliquent la variation des réserves, et enfin nous présentons les différents critiques adressés au modèle. Plan I. Présentation de la balance des paiements ; Balance des transactions courantes. Balance des capitaux. La balance des paiements globale. [...]

[...] De ce point de vue, la balance des paiements décrit l'ensemble des transactions qu'il a fallu payer avec des moyens de paiements internationaux, et pour maintenir, renforcer et conserver ces paiements, en d'autres termes les réserves de change, les décideurs politiques doivent connaître les sources qui influencent ou qui varient ses réserves. La théorie économique donne plusieurs facteurs qui peuvent changer ces réserves. Généralement ils sont au nombre 4. Et ils sont liés à la façon de la lecture de la balance des paiements. [...]

[...] Approche monétaire de la balance des paiements. III. Mettre en cause de l'ajustement par l'approche monétaire Critique adressée aux hypothèses de bases. Approche monétaire vs structuralismes. Critique de stabilisations temporelles. I. Présentation de la balance des paiements ; "La balance des paiements d'un pays est un état statistique dont l'objet est de retracer sous une forme comptable l'ensemble des flux d'actifs réels, financiers et monétaires, entre les résidents d'une économie et les non-résidents au cours d'une période déterminée."[1] Du point de vue de l'analyse économique, on distingue trois composantes principales dans les paiements extérieurs : les transactions courantes, les mouvements de capitaux non monétaires et la variation des réserves de change. [...]