Les déséquilibres financiers internationaux - Antan Brender et Florence Pisani

Résumé du document

Un constat économique mondial affiche que les Etats Unis, le pays le plus riche du monde, présente une balance économique déficitaire, contrairement aux autres pays moins développés tels que les pays d'Asie et les pays exportateurs de pétrole qui ont une balance excédentaire. Telle est l'image économique actuelle expliquée par «les déséquilibres globaux».
L'ouvrage émet ainsi le constat selon lequel le pays le plus riche du monde emprunte à des pays nettement moins développés.

Extraits

[...] Ce qui a plongé les pays occidentaux dans une déflation sans égale. A - Des chocs déflationnistes absorbés surtout grâce à l'endettement des ménages Vers la fin des années 90, les systèmes mondiaux ont cherché des solutions pour absorber les excédants accumulées durant cette période, et les entreprises, de leur côté, recherchent des solutions afin de rétablir leurs profits en éliminant les risques d'investissement. Les banques centrales ont opté pour l'assouplissement de leurs politiques monétaires afin que les ménages et les entreprises soient encouragés à s'endetter, et par ainsi à réduire les excédents. [...]

[...] La globalisation financière a ainsi fortement contribué au maintien de l'économie déficitaire américaine. V Les limites à l'endettement américain Certes, le déficit américain est toujours supporté par le reste du monde, grâce au processus de mondialisation et de l'exportation des épargnes, mais force est de constater que le reste du monde ne pourra s'engager infiniment dans la prise en charge de ce déficit, pour diverses raisons. En effet, les pays créanciers américains pourraient un jour décider de dépenser eux-mêmes leurs excédents, et ce temps venu, les américains, habitués du déficit, se trouveront exposés devant la nécessité d'ajustement de leurs dépenses par rapport à leur revenu. [...]

[...] Ce qui a fortement augmenté le flux des prêts pour les PD dans les années 70. Cela a exposé le système financier mondial dans une inflation incessante, et une récession corolaire de l'économie américaine, emportant avec elle toute l'économie mondiale. Une récession qui va entraîner une baisse de toutes les exportations (sauf le pétrole). Il s'ensuit que l'endettement des PD se creuse alors que leurs recettes connaissent une baisse considérable. Pour survivre face à cette récession, leurs propres moyens étant insuffisants, ces PD vont encore contracter des prêts. [...]

[...] Les pays développés affichent un sous-développement financier considérable, telle est la réalité décrite de nos jours. III La faiblesse financière des économies d'Asie Ont été abordées dans ce chapitre les raisons pour lesquelles les pays riches sont parvenus à importer des épargnes pour combler leur déficit, en mettant un accent sur les mécanismes qui ont permis à l'Asie d'accumuler des surplus extérieurs. La place des ménages dans la circulation financière Pour le cas de l'Asie, connu pour l'abondance de son épargne, ce phénomène est dû aux ménages, et aussi aux entreprises. [...]

[...] Le reste sera converti en monnaie fiduciaire (billets) par des retraits. Et dans ce processus d'attribution de crédit, les flux monétaires des banques primaires sont contrôlés par les banques centrales qui les obligent à porter obligatoirement en réserve un certain pourcentage du crédit, c'est le taux de réserve obligatoire. D'un autre côté, il faut aussi prévoir le cas ou les entreprises du pays ne se financeront pas par crédit : qu'adviendrait-il des épargnes réceptionnées par la banque, au titre desquelles elle sera dans l'obligation de verser des taux d'épargne aux ménages, alors que ces épargnes elles-mêmes n'ont pas été fructifié, vu qu'aucune demande de prêt n'a été adressée auprès de la Banque. [...]