Théorie du Revenu Permanent : Test empirique sur les pays de l'Union Européenne. - publié le 14/08/2019

Résumé du document

On étudie les taux de croissance de la consommation des ménages dans sept pays de l'Union Européenne entre 1970 et 2013, afin de vérifier empiriquement l'hypothèse du revenu permanent.

Extraits

[...] Journal of Economic Literature, 1645-1660. Friedman, M. (1957) The Permanent Income Hypothesis in A Theory of the Consumption Function - Editions Princeton University Press Hicks, J. (1937). Mr. Keynes and the "Classics"; A Suggested Interpretation. Econometrica, 147-159 Institut National de Statistiques et des Etudes Economiques Niveau de vie moyen par décile en 2015 - Données annuelles de 2003 à 2015 – Septembre 2017 (lien hypertexte) DeJuan, J., & Seater, J. (2006). A Simple Test of Friedman's Permanent Income Hypothesis. [...]

[...] La principale mesure de pertinence de la spécification proposée est le R2, qui mesure la part de la variance de la consommation expliquée par le modèle – c'est-à-dire la variance de la croissance du PIB. Les résultats sont très satisfaisants pour un pays comme l'Espagne, où le R2 est de 0,905. Cela veut dire que notre modèle est capable d'expliquer 90.5% de variance de la croissance de la consommation des ménages. On contraste ce résultat avec celui obtenu pour l'Allemagne, où le R2 de 0,346 signifie que notre modèle n'est capable d'expliquer qu'un peu plus du tiers de la variance observée pour la croissance de la consommation. [...]

[...] Le coefficient α est quant à lui significatif pour certains pays, mais pas d'autre. On interprète ce résultat comme la différence persistance de la consommation d'un pays à l'autre. Cette persistance de la consommation dans le temps permet d'expliquer les différences de comportement des composantes transitoires dela consommation, sans toucher à la validité de l'hypothèse du revenu permanent. Pour conclure, on peut dire que sur la base de ces résultats, l'hypothèse du revenu permanent est validée lorsqu'on prend en compte la persistance de la consommation transitoire. [...]

[...] LV : log-vraisemblance. Etant donné que nous n'avons qu'un seul paramètre à estimé, la distribution de Fisher utilisée pour mener le test a un numérateur et 44 dénominateurs de degré de liberté. Hall, R. (1978). Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence. Journal of Political Economy, 971-987. [...]

[...] Cette dernière est calculée à partir des comptes nationaux compilés par la Banque Mondiale, ainsi que les fichiers de comptes nationaux tenus par l'OCDE[7]. La consommation finale des ménages représente la valeur marchande de tous les biens et services achetés par les ménages. Cet agrégat inclut également les biens durables, comme les véhicules, les gros appareils électroménagers et les appareils électroniques comme les ordinateurs personnels. L'agrégat de la consommation finale des ménages exclut les achats de biens immobiliers, mais intègre les versements de loyers pour les ménages qui ne sont pas propriétaires de leurs lieux de résidence. [...]