En 2014 le FMI, par la voie de son organisme d'évaluation, a publié un avis critique sur sa gestion de la crise des subprimes et les actions de restriction budgétaire conseillées aux États.
[...] Les politiques budgétaires basées sur la seule rigueur se révèlent-elles toujours efficaces pour réduire l'endettement public ? En 2014 le FMI, par la voie de son organisme d'évaluation, a publié un avis critique sur sa gestion de la crise des subprimes et les actions de restriction budgétaire conseillées aux États. Cette remise en cause partielle du consensus de Washington et des mesures libérales préconisées par John Williamson a ramené sur le devant de la scène l'option keynésienne de relance par la demande. [...]
[...] Pour Keynes, le multiplicateur monétaire est supérieur à ce qui signifie que toute dépense effectuée par l'État entraîne une succession de dépenses privées induisant une hausse du PIB. Keynes considère que l'activité du secteur privé dépend de la demande et que l'augmentation des dépenses publiques va amener les entreprises à augmenter leur capacité de production. De ce fait, il estime que la hausse des dépenses publiques doit être combattue par une augmentation du PIB. Les économistes de cette école de pensée voient dans la rigueur un instrument dangereux de contraction de l'activité économique. [...]
[...] Cette hypothèse se base sur une interprétation libérale du multiplicateur et considère que toute augmentation de l'endettement public se traduit par une contraction de la dépense des ménages qui anticipent une hausse des impôts. Les auteurs néoclassiques en ont donc tiré un corpus de mesures libérales destinées à être appliquées en temps de crise. Il s'agit des programmes d'ajustements structurels qui se basent sur 10 réformes de libéralisation du marché et peuvent se résumer par une réduction importante du rôle de l'État au profit du secteur privé. [...]
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