La Banque Centrale Européenne a pour mission essentielle la stabilité monétaire. Faut-il étendre ses prérogatives à la stabilité financière ?

Résumé du document

Pour répondre à cette question, nous verrons d'abord la stabilité monétaire à travers les instruments dont la BCE dispose et les objectifs qui lui sont assignés. Nous traiterons ensuite les problèmes posés par l'instabilité financière et ses conséquences. Nous verrons enfin le rôle et les possibilités de la BCE dans la recherche d'une stabilité financière plus importante associée à une stabilité monétaire et les difficultés liées à la mise en oeuvre de la politique monétaire

Extraits

[...] La Banque Centrale Européenne a pour mission essentielle la stabilité monétaire. Faut-il étendre ses prérogatives à la stabilité financière ? Introduction : La banque centrale européenne ( BCE) a vu ses statuts fixés par le traité de Maastricht le 7 février 1992. Sa mission essentielle est de définir et de mettre en oeuvre la politique monétaire de l'union économique et monétaire ( UEM). Elle assure donc la stabilité monétaire de la zone euro par la maîtrise du niveau des prix c'est-à-dire par la maîtrise de l'inflation. [...]

[...] Par ailleurs, elle oblige les établissements de crédit à la constitution de réserves obligatoires. Ses interventions ont pour but d'influencer les coûts les quantités de liquidités disponibles les opérations d'open Market Ces opérations permettent d'offrir ou de retirer des liquidités sur le marché monétaire interbancaire. C'est le centre de la politique monétaire. Il y a cinq instruments techniques : les opérations de cession temporaire, les opérations fermes, les émissions de certificat de dette de la BCE, les opérations d'échange de devises, et les reprises de liquidité en blanc. [...]

[...] Par ailleurs, l'action de la banque centrale européenne doit être claire et efficace afin qu'elle puisse jouir d'une crédibilité forte auprès des agents économiques. Cependant, l'utilisation d'un seul indicateur d'inflation anticipée n'est peut-être pas suffisante. La stabilité financière quant à elle, pose des problèmes de plus en plus pressants du fait de la globalisation. Pour ce qui est du taux de change un objectif est difficile à définir et à atteindre. La banque centrale européenne ne doit pas a priori influencer le prix des actifs directement. En effet le prix "juste" est un prix subjectif et il y aurait des phénomènes d'aléa moral. [...]

[...] Il y a une plus grande volatilité également sur le marché des actifs financiers. D'autre part les cours de change ont une très grande importance. Ils sont à la fois le reflet et les causes de tensions financières. (crise asiatique). Les crises de taux de change peuvent également déstabiliser financièrement les intermédiaires financiers dont les bilans contiennent des risques de change les axes stratégiques du maintien de la stabilité financière Il y a trois axes principaux. Il faut tout d'abord un cadre macroéconomique satisfaisant. [...]

[...] Cet objectif de stabilité des prix même s'il est prioritaire n'est pas unique. Une fois ce dernier réalisé, la Banque centrale européenne toujours à travers le SEBC, doit apporter son soutien aux politiques économiques générales de la Communauté européenne. Elle s'intéresse donc à d'autres variables macroéconomique comme le chômage, les taux de croissance, le taux de change . Dans la poursuite de ces objectifs, la BCE doit se conformer aux principes d'une économie de marché ouverte dans un contexte de libre concurrence favorisant une allocation efficiente des ressources. [...]